บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BDMS โดยให้ราคาเป้าหมาย 37.50 บาท มองเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มโรงพยาบาลร่วมกับ BCH แม้ผู้บริหารจะปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปีนี้ลงเหลือ 4-6% แต่ KSS มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา -12% ได้ตอบรับความเสี่ยงนี้ไปแล้ว

text-primary รายได้ต่างชาติยังโตสวย แต่รายได้รวมอาจมี Downside

KSS มีมุมมอง Neutral ต่อ BDMS โดยมีประเด็นสำคัญคือ:

• รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติยังคงเติบโตได้ดี สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ KSS ที่ 11%
• อย่างไรก็ตาม รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยมีแนวโน้มเติบโตน้อยกว่าที่คาด
• การปรับลดเป้าหมายรายได้ของ BDMS อาจทำให้ประมาณการรายได้ของ KSS มี downside ประมาณ 3-4%
• หาก GDP เติบโตได้ดีกว่า 1.5% จะเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้

text-primary BDMS แข็งแกร่งด้วย Capacity และลูกค้าหลากหลาย

KSS มองว่า BDMS มีความน่าสนใจเนื่องจาก:

• มีความสามารถในการเติบโตระยะยาว จากความพร้อมด้าน Capacity และศักยภาพการรักษาครบวงจร
• กลุ่มลูกค้าเป้าหมายมีความยืดหยุ่น และรายได้จากลูกค้าต่างชาติมีการกระจายตัวที่ดี ช่วยรับมือกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
• ได้ประโยชน์จากการขยายตัวของการท่องเที่ยว จากเครือข่ายโรงพยาบาลที่ครอบคลุมจังหวัดท่องเที่ยวสำคัญ

text-primary สรุปการวิเคราะห์

แม้ BDMS จะเผชิญกับความท้าทายจากเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน แต่ KSS ยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว ด้วยความแข็งแกร่งด้าน Capacity, ฐานลูกค้าที่หลากหลาย และการกระจายความเสี่ยงที่ดี ทำให้ BDMS ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในกลุ่มโรงพยาบาล โดย KSS ให้ราคาเป้าหมายที่ 37.50 บาท อิงจาก WACC ที่ 6.7% และ Long-Term Growth Rate ที่ 3%