บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน HANA ยังมีอุปสรรค แต่คาดการณ์กำไรจะเติบโตจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นและรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ายอดขายในไทยจะลดลงเล็กน้อย แต่การย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่หลายรายมายังไทยและกัมพูชาจะเป็นปัจจัยบวก

วิเคราะห์แนวโน้มปี 2568

แม้ว่าการดำเนินงานในไทยจะค่อนข้างทรงตัว โดยยอดขายลดลงเล็กน้อย แต่โรงงานของ HANA ในไทยและกัมพูชาได้รับการโอนธุรกิจบางส่วนมาแล้ว KS ประเมินว่ายอดส่งออกโดยตรงไปยังสหรัฐฯ คิดเป็นประมาณ 12% ของผลิตภัณฑ์ที่ขายให้กับลูกค้าในประเทศที่ส่งไปยังสหรัฐฯ คิดเป็น 31% รวมเป็น 43%

ข้อสังเกตและกลยุทธ์

KS คาดว่าการลดต้นทุนคงที่และการเพิ่มอัตรากำไรจะช่วยหนุนผลประกอบการในอนาคต แม้ว่าจะมีแรงกดดันจากภาษีศุลกากร แต่การย้ายฐานการผลิตของลูกค้ารายใหญ่มายังไทยและกัมพูชาจะเป็นปัจจัยบวกต่อ HANA

สรุปและคำแนะนำ

KS แนะนำ "ถือ" หุ้น HANA โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 18.00 บาท อิงตามเป้า PER ปี 2568 ที่ 15 เท่า หรือ -0.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของช่วงราคาซื้อขายย้อนหลัง 5 ปีถึงปัจจุบัน ด้วย PER และ PBV ปี 2568 ที่ 16.6 เท่า และ 0.7 เท่าตามลำดับ