บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BLS คาดการณ์กำไร CPF Q4/67 แกร่ง แต่แผ่วตามฤดูกาล คงเป้า 30 บาท
P/E 10.49 YIELD 4.02 ราคา 24.90 (-1.39%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไร CPF เติบโต YoY แต่ลดลง QoQ
BLS (บัวหลวง) คาดการณ์กำไรหลักของ CPF ในไตรมาส 4/67 จะเติบโต YoY แต่จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล โดยได้แรงหนุนจากราคาหมูและไข่ที่สูงขึ้นในไทย เวียดนาม และจีน รวมถึงต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง ราคาหมูและไข่ที่แข็งแกร่งกว่าคาดในเดือน ม.ค. 2568 ทำให้มั่นใจถึงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/68 BLS ยังคงแนะนำ CPF เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มปศุสัตว์
รายละเอียดประมาณการและปัจจัยสนับสนุน
BLS คาดการณ์กำไรหลักของ CPF ในไตรมาส 4/67 จะอยู่ที่ 3.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 121 ล้านบาทในไตรมาส 4/66 แต่ลดลงจาก 7.3 พันล้านบาทในไตรมาส 3/67 ตัวเลขที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เมื่อเทียบกับประมาณการก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นถึงราคาปศุสัตว์ที่อ่อนตัว โดยเฉพาะในไก่ในไทย และหมูในเวียดนามและจีน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของราคาที่แข็งแกร่งขึ้นในเดือน ม.ค. 2568 ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มในครึ่งแรกของปี 2568 นอกจากนี้ ต้นทุนอาหารและต้นทุนการผลิตที่ลดลง รวมถึงประสิทธิภาพการเลี้ยงและคารผลิตที่ดีขึ้น น่าจะช่วยหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับขึ้นมาอยู่ที่ 14.0% BLS คาดส่วนแบ่งรายได้ที่สูงขึ้น จากการฟื้นตัวของ CPP ในจีน
คงประมาณการปี 2568 และราคาเป้าหมาย
BLS ปรับลดประมาณการปี 2567 แต่ยังคงประมาณการปี 2568 ไว้ดังเดิม โดยคงราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ด้วยวิธี DCF ที่ 30 บาท BLS คาดว่ารายได้ในปี 2568 จะเติบโต 6-9% YoY จากการเติบโตของรายได้จากต่างประเทศ และในประเทศที่หนุนจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นมากกว่าราคาขาย อุปทานปศุสัตว์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5-10% YoY โดยหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นและการขยายธุรกิจในตลาดสำคัญ BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CPF