บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

HANA รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 478 ล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับขึ้นหลังกลับรายการตั้งสำรองสินค้าคงคลัง อย่างไรก็ตาม ยอดขายยังถูกกดดันจากภาวะอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวและผลกระทบจากสงครามการค้า

ผลประกอบการ 1Q25

BYD ระบุว่า กำไรปกติ 1Q25 อยู่ที่ 458 ล้านบาท (+30% y-y, +2,211% q-q) GPM ปรับขึ้นเป็น 10.1% จาก 5.3% ใน 4Q24 เนื่องจากการกลับรายการตั้งสำรองสินค้าคงคลังราว 380 ล้านบาท รายได้อยู่ที่ 155 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงตามภาวะอุตสาหกรรม รายได้อื่นสูงผิดปกติจากการรับรู้ค่าสิทธิถ่ายโอนเทคโนโลยีให้ FT1

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BYD คาดว่ารายได้ของธุรกิจ PMS จะชะลอตัว แต่ GPM มีแนวโน้มปรับขึ้นหลังย้ายสายการผลิตไปยังจีน อย่างไรก็ตาม HANA ยังเผชิญแรงกดดันจากสงครามการค้า เนื่องจากลูกค้ารายใหญ่พิจารณาย้ายฐานการผลิตออกจากจีน BYD คาด 2Q25 รายได้ลดลง y-y, q-q

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" จาก "ลดน้ำหนักลงทุน" ให้ราคาเป้าหมาย 17.00 บาท อิง PER ปี 2025 ที่ 14 เท่า ถึงแม้ว่าภาพรวมใน 1Q25 จะดีกว่าที่คาด แต่เชื่อว่ามีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงใน 2Q25