บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary BDMS โชว์ผลงาน Q1/25 กำไรสุทธิ 4,346 ล้านบาท โต 7% YoY สวนกระแสคู่แข่ง

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BDMS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 34.30 บาท อิงสมมุติฐาน WACC ที่ 7.5% (Ke 9.1%) และ Terminal growth 2% จากการประเมินผลประกอบการที่แข็งแกร่งและแนวโน้มการเติบโตที่สดใส

text-primary ผลงาน Q1/25 สุดปัง! ผู้ป่วยไทย-เทศหนุน

BDMS รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 4,346 ล้านบาท (+7%YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 28,084 ล้านบาท (+6%YoY) โดยเฉพาะรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเติบโตถึง 11%YoY สวนทางกับคู่แข่ง เนื่องจาก BDMS มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันจากโรงพยาบาลในต่างจังหวัดที่เป็นแหล่งท่องเที่ยวสำคัญ นอกจากนี้ EBITDA margin ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ 25.8% จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

text-primary มองไปข้างหน้า: โอกาสเติบโตอีกเพียบ

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2025 ของ BDMS จะทำสถิติสูงสุดต่อเนื่องที่ 17,392 ล้านบาท (+9% YoY) จากการเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยทั้งในและต่างประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าต่างชาติที่คาดว่าจะเติบโตในอัตราเลขสองหลัก (Double Digit) นอกจากนี้ การเติบโตของศูนย์ความเป็นเลิศทางการแพทย์ (Center of Excellence) จะช่วยเพิ่มรายได้และอัตรากำไรที่ดีขึ้นจากการรักษาโรคซับซ้อน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการปรับรูปแบบประกันสุขภาพเป็นแบบ Co-payment คาดว่าจะกระทบจำกัดเพียง 1-2% ของรายได้รวม

text-primary หุ้น Defensive น่าลงทุนในช่วงเศรษฐกิจผันผวน

หยวนต้ามองว่า BDMS เป็นหุ้นที่มีความ Defensive และมีความเสี่ยงต่ำ ในช่วงที่เศรษฐกิจมีความผันผวน นอกจากนี้ ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงสวนทางกับผลประกอบการที่เติบโตดี ทำให้ BDMS เป็นจังหวะในการเข้าลงทุน โดยซื้อขายที่ PER เฉลี่ย 10 ปีต่ำกว่า -2SD ซึ่งต่ำเกินไป