บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary PRM กำไรปกติ Q1/25 ใกล้เคียงคาด คาดเป็นจุดต่ำสุดของปี

บมจ. พริมา มารีน (PRM) รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 730 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 417 ล้านบาท (-23% YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ รายได้รวมอยู่ที่ 2,069 ล้านบาท (-3% YoY) ลดลงจากการนำเรือ 3 ลำเข้าอู่แห้งเพื่อซ่อมบำรุงตั้งแต่ Q4/24 แต่ธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันและเรือบริการนอกชายฝั่งยังเติบโตได้ดี GPM อยู่ที่ 40.0% สูงขึ้น QoQ และ YoY จากการปรับลดประมาณการเวลาซ่อมบำรุงเรือ VLCC

text-primary แนวโน้ม Q2/25 เติบโตต่อเนื่อง รับรู้ Capacity กองเรือเต็มที่ใน 2H25

หยวนต้าคาดว่าผลการดำเนินงานใน Q1/25 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี และแนวโน้มกำไร Q2/25 จะเติบโต QoQ จากการกลับมาให้บริการเต็มไตรมาสของเรือที่เข้าซ่อมบำรุง เรือ Aframax ที่ดัดแปลง และ Crew Boat ใหม่ 3 ลำ นอกจากนี้ เรือ FSU ที่ซื้อมาใน Q4/24 ได้เริ่มให้บริการตั้งแต่ 8 พ.ค. คาดเป็นปัจจัยหนุนให้ธุรกิจ FSU ฟื้นตัว QoQ PRM ยังรอรับ Crew Boat อีก 1 ลำใน Q2/25 ซึ่งเป็นเรือลำสุดท้ายจากแผนการขยายกองเรือในปี 2024 ทำให้คาดว่ากำไรจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ใน 2H25 จากการรับรู้ Capacity กองเรือที่แท้จริง

text-primary ราคาหุ้นปัจจุบันน่าสนใจ ซื้อขายบน PER25 ที่ 6.4x และ Div. Yield สูง 9.0%/ปี

หยวนต้าประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงสะท้อนผลประกอบการ Q1/25 ที่ไม่เด่นและ Sentiment ลบจากรายการ Big Lot ไปมากแล้ว ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 6.4x และคาด Dividend Yield สูงที่ 9.0%/ปี มองเป็นจังหวะสะสม โดยโครงการซื้อหุ้นคืนเป็นอีกปัจจัยช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2568 ที่ 8.50 บาท

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" PRM โดยมีราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 8.50 บาท อิง PER ที่ 9.5 เท่า (ค่าเฉลี่ย 5 ปีในอดีต) โดยมองว่าผลประกอบการ Q1/25 เป็นจุดต่ำสุดของปี และจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ใน 2H25