บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: กำไร TISCO ไตรมาส 4/67

โบรกเกอร์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST คาดการณ์ว่า TISCO จะมีกำไรในไตรมาส 4 ปี 2567 ลดลง 7.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และลดลง 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงและการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น แม้สินเชื่อจะเริ่มฟื้นตัว แต่ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบดังกล่าว

รายละเอียดการวิเคราะห์และเหตุผล

PST วิเคราะห์ว่ากำไรของ TISCO ในไตรมาส 4/67 จะลดลงจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงเนื่องจากการหดตัวของสินเชื่อและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ นอกจากนี้ การตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรลดลง แม้ว่าสินเชื่อเดือนพฤศจิกายนจะฟื้นตัวต่อเนื่องจากเดือนตุลาคม และคาดว่าเดือนธันวาคมจะฟื้นตัวได้อีก แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้สินเชื่อทั้งปี 2567 กลับมาเป็นบวกได้ โดยคาดว่าจะหดตัว 1.3%

สำหรับภาพรวมปี 2567 PST คาดว่ากำไรของ TISCO จะลดลง 6.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากต้นทุนดอกเบี้ยและการตั้งสำรองที่เพิ่มสูงขึ้น แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นจากการเน้นปล่อยสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นและได้รับประโยชน์จากทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี แต่ต้นทุนที่สูงขึ้นก็ทำให้กำไรลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

อย่างไรก็ตาม PST มองว่า TISCO ยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน โดยคาดว่าในปี 2568 กำไรจะกลับมาเติบโต 3.4% จากการฟื้นตัวของสินเชื่อ ทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองที่ลดลงจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากเงินปันผลก็ยังเป็นจุดที่ดึงดูดนักลงทุน โดยคาดว่าปี 2568 จะมีการจ่ายปันผล 7.50 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield 7.6% PST จึงคงราคาเป้าหมายของ TISCO ไว้ที่ 101 บาท และแนะนำ “ทยอยซื้อ”