บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

MEGA รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 450 ล้านบาท ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 6% Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "Reduce" และปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 26 บาท เนื่องจากมองว่าสถานการณ์ในเมียนมายังคงเป็นปัจจัยกดดัน

ผลประกอบการ Q1/68:

กำไรหลักของ MEGA ลดลง 3% YoY อยู่ที่ 486 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก รายได้ที่ลดลง 14% YoY จากยอดขายที่อ่อนแอในกลุ่มการจัดจำหน่าย (Distribution) โดยเฉพาะในเมียนมาที่ลดลงถึง 34% YoY ในขณะที่ธุรกิจแบรนด์ (Branded) ยังคงเติบโตได้ 3% YoY อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ปรับตัวดีขึ้น 9% YoY เป็น 52.2% จากสัดส่วนยอดขายที่สูงขึ้นของธุรกิจแบรนด์ซึ่งมีกำไรมากกว่า

ข้อสังเกตและแนวโน้ม:

KSS มองว่า เมียนมายังคงเป็นความเสี่ยงหลัก ที่จะกดดันยอดขายในกลุ่มการจัดจำหน่ายต่อไปใน Q2/68 ซึ่งเป็นช่วงนอกฤดูกาล (Off-Season) ดังนั้นจึงอาจเห็นกำไรที่อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KSS ประเมินราคาเป้าหมายของ MEGA ที่ 26 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 11 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -0.75 SD โดยมองว่า ความเสี่ยงสำคัญยังคงอยู่ที่สถานการณ์ในเมียนมา ที่อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและผลกำไร