บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

AP (Thailand) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 864 ล้านบาท ลดลง 14% YoY และ 33% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ถึงแม้กำไรจะลดลง แต่โบรกเกอร์ บัวหลวง (BLS) ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.80 บาท

ผลประกอบการตามคาด

กำไรหลักที่ลดลงมีสาเหตุจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง โครงการแนวราบยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้ 7.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 16% QoQ ในขณะที่รายได้จากยอดขายโครงการคอนโดมิเนียมลดลงอย่างมาก อยู่ที่ 46 ล้านบาท ลดลง 92% YoY และ 80% QoQ เนื่องจากมีโครงการพร้อมอยู่เพียงโครงการเดียวที่มีการโอนในไตรมาสนี้

ข้อสังเกตุและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์ว่ายอดจองซื้อในไตรมาส 2/68 มีแนวโน้มลดลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากฐานที่สูงขึ้นและการเน้นโครงการแนวราบ ผู้บริหารได้ปรับแผนการเปิดตัวโครงการในไตรมาส 2/68 โดยเน้นเฉพาะโครงการแนวราบ 7 โครงการ มูลค่ารวม 1.2 หมื่นล้านบาท ในขณะที่แผนการเปิดตัวโครงการคอนโดมิเนียม 2 โครงการ มูลค่ารวม 7.1 พันล้านบาท ถูกเลื่อนไปเป็นไตรมาส 3/68

คำแนะนำการลงทุน

BLS คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/68 จะทรงตัว YoY และเพิ่มขึ้น QoQ โดยได้รับการสนับสนุนจากการรับรู้ยอดโอนโครงการจำนวนมากทั้งในกลุ่มแนวราบและคอนโดมิเนียม อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายจากความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนแอ ซึ่งอาจส่งผลให้ต้องใช้กลยุทธ์ลดราคาเพื่อกระตุ้นยอดขาย ซึ่งจะกดดันอัตรากำไรขั้นต้นต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 2/68 และตลอดทั้งปี 2568 ด้วยเหตุนี้ BLS จึงคงคำแนะนำ "ถือ"