บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

EA รายงานผลประกอบการ Q1/68 พลิกกลับเป็นกำไรสุทธิ 252.3 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 6.5 พันล้านบาทใน Q4/67 แต่เอเซียพลัส (ASPS) ยังคงคำแนะนำ "Underperform" เนื่องจากมองว่าธุรกิจยังอยู่ในช่วงขาลง

ผลประกอบการ Q1/68

ผลประกอบการ Q1/68 พลิกกลับเป็นกำไรสุทธิ 252.3 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 6.5 พันล้านบาทใน Q4/67 หนุนหลักจากรายการพิเศษที่สุทธิแล้วบันทึกเป็นขาดทุนลดลงมาอยู่ที่ 503.0 ล้านบาท จากขาดทุน 6.6 พันล้านบาทใน Q4/67 อีกทั้งกำไรปกติเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 755.3 ล้านบาท จาก 122.2 ล้านบาทในงวดก่อนหน้า หนุนหลักจากการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนบริษัทร่วมที่ลดลง เนื่องจากไม่มีการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจาก NEX หลังเปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทย่อย ถึงแม้ธุรกิจหลักโรงไฟฟ้ามีผลประกอบการลดลงจาก Adder solar ลำปางหมดอายุ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q2/68 จะลดลง QoQ จากผลกระทบของ Adder solar ลำปางที่หมดอายุเต็มไตรมาส และกระแสลมที่คาดว่าจะอ่อนตัวลงตามฤดูกาล รวมถึงจะเริ่มรับรู้ผลประกอบการของบริษัทย่อย NEX ตามสัดส่วนการถือหุ้น 50% จากเดิมที่เคยรับรู้เป็นส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมที่สัดส่วน 33.7% นอกจากนี้ ASPS คาดว่ากำไรปกติปี 2568 จะปรับตัวลดลง YoY โดยหลักถูกกดดันจาก Adder โครงการ Solar ลำปาง 90 MW ที่หมดอายุ ขณะที่ธุรกิจใหม่ๆ ทั้ง EV+แบตเตอรี่, SAF ยังไม่เห็นพัฒนาการด้านการสร้างกำไรที่ชัดเจน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ASPS คงคำแนะนำ "Underperform" จากปัจจัยพื้นฐานที่เห็นแนวโน้มกำไรอ่อนตัวทั้งในระยะสั้น Q2/68 และระยะยาวช่วง 2-3 ปีข้างหน้า ตาม Adder ที่เริ่มทยอยหมดทุกโครงการจนถึงปี 2572 รวมถึงธุรกิจใหม่ๆ ยังไม่เห็นภาพของการสร้างกำไรที่ชัดเจนในปัจจุบัน ทั้งนี้ ASPS ประเมินราคาเป้าหมายโดยไม่ได้ระบุตัวเลข