บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PRM โชว์กำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 730 ล้านบาท โตถึง +56.1% q-q และ +30.2% y-y แต่มีรายการพิเศษบวก 314 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 417 ล้านบาท

ผลประกอบการ Q1/25: กำไรดีขึ้นเล็กน้อย แต่มีปัจจัยกดดัน

ถึงแม้กำไรปกติจะดีขึ้น 5.0% q-q แต่รายได้รวมกลับลดลง 1.5% q-q เนื่องจากธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันดิบ (COC) ได้รับผลกระทบจากการนำเรือ Aframax ไปดัดแปลงเป็นเรือ FSO และเรือ VLCC 1 ลำเข้าอู่แห้ง นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังชะลอตัวลงจาก 34% ใน 4Q24 เป็น 32.8% ใน 1Q25 เนื่องจากเรือ FSU หยุดทำงานเพื่อรอขาย

เมื่อเทียบ y-y กำไรลดลง 22.6% แม้ว่าจะมีเรือเพิ่มขึ้น 3 ลำ แต่ 1Q25 มีเรือขนาดใหญ่เข้าซ่อมบำรุงมากกว่าปีก่อน ทำให้รายได้รวมลดลง 2.9% และมีค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุงสูงขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรใน 2Q25 จะได้รับผลกระทบเล็กน้อยจากเรือ FSU 1 ลำที่เข้ามาใหม่ในเดือน พ.ค. แต่แนวโน้มกำไรใน 2H25 จะดีกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากเรือทุกลำทำงานเต็มที่และมีเรือเข้าซ่อมบำรุงน้อยลง

บริษัทได้เพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนรอบล่าสุดจาก 700 ล้านบาท เป็น 1.4 พันล้านบาท โดยมีระยะเวลาโครงการถึง 3 ก.ย. 2025

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PRM โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 10.50 บาท อิงจาก PE 10.5 เท่า

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2568 ที่ 0.98 บาท และค่า P/E Ratio ที่ 10.5 เท่า