บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

AP (ไทยแลนด์) รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 864 ล้านบาท ลดลง 14% YoY และ 33% QoQ แต่ยังเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ บล.บัวหลวงยังคงคำแนะนำ "ถือ"

ผลประกอบการที่น่าสนใจ

รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 7.4 พันล้านบาท ลดลง 2% YoY และ 18% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาฯ อยู่ที่ 31.5% ลดลง 2.2% YoY และ 0.1% QoQ เนื่องจากการเร่งขายเพื่อปิดการโอนมากขึ้น SG&A/sales อยู่ที่ 20.5% ลดลง 60bps YoY แต่เพิ่มขึ้น 90bps QoQ กำไรจากการลงทุนร่วม (JV) อยู่ที่ 143 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1% YoY แต่ลดลง 58% QoQ

ข้อสังเกต

บล.บัวหลวงคาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไร 2Q25 จะทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ เนื่องจากมีคอนโดสร้างเสร็จพร้อมโอนกว่า 3 โครงการ มูลค่ารวม 8.1 พันล้านบาท

สรุป

ถึงแม้กำไร 1Q25 จะลดลง แต่บล.บัวหลวงมองว่าเป็นไปตามที่คาด และแนวโน้มใน 2Q25 ที่มี Catalyst จากการโอนโครงการใหม่ต่อเนื่อง จะทำให้ราคาหุ้น AP ยืนอยู่ในช่วงราคานี้ได้ จึงยังคงคำแนะนำ "ถือ"