บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BANPU รายงานผลประกอบการ Q1/68 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยขาดทุนสุทธิ 483 ล้านบาท แม้จะพลิกกลับจากกำไรสุทธิใน Q1/67 แต่ขาดทุนลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 5 ล้านบาท

ผลประกอบการ

ยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 8% YoY จากธุรกิจก๊าซ, ไฟฟ้า และเทคโนโลยีพลังงาน แต่ลดลง 6% QoQ จากธุรกิจถ่านหิน รายได้จากธุรกิจถ่านหินลดลง YoY จากปริมาณขายและราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงในอินโดนีเซียและออสเตรเลีย ธุรกิจก๊าซและไฟฟ้ามีรายได้เพิ่มขึ้นจากราคาขายเฉลี่ยและยอดขายที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 17.0% เพิ่มขึ้นจาก 15.1% ใน Q1/67 แต่ลดลงจาก 18.7% ใน Q4/67

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์ผลการดำเนินงานหลักใน Q2/68 จะอ่อนตัวลง YoY และ QoQ เนื่องจากกำไรของธุรกิจถ่านหินและก๊าซที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาลและราคาขายที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ยังคงเดิมที่ 1,223 ล้านบาท (พลิกกลับ YoY)

คำแนะนำ

BLS แนะนำ "ถือ" BANPU โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.50 บาท เนื่องจากราคาปัจจุบันสะท้อนแนวโน้มที่ไม่น่าตื่นเต้นในปี 2568 ไปแล้ว อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2568 ที่ 6.9% และการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งของบริษัทจากธุรกิจถ่านหินและก๊าซ น่าจะช่วยให้บริษัทสามารถรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ประมาณ 7% ได้