บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

IVL รายงานขาดทุนสุทธิ 1.3 พันล้านบาทใน Q1/68 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ เนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ลดลงของโรงงานในสหรัฐฯ จากภาวะหนาวจัดและการปิดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

InnovestX วิเคราะห์ว่า adjusted EBITDA ของธุรกิจ CPET ลดลง 50% YoY และ 43% QoQ ขณะที่ adjusted EBITDA ของ Indovinya (ธุรกิจ IOD) และธุรกิจ Fibers ปรับตัวดีขึ้น YoY และ QoQ จากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้น adjusted EBITDA/t ลดลง 26%YoY และ 19% QoQ มาอยู่ที่ US$84

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q2/68 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ เนื่องจากโรงงานกลับมาเดินเครื่องตามปกติ

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา

InnovestX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ IVL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 23 บาท อ้างอิง PBV (ปี 2568) ที่ 1 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มที่ไม่แน่นอนของอุตสาหกรรมปิโตรเคมีท่ามกลางข้อพิพาททางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญที่ต้องจับตาคือ 1) อุปสงค์ที่อ่อนแอลง 2) การเพิ่มประสิทธิภาพของสินทรัพย์ใหม่ได้น้อยกว่าคาด และ 3) การเปลี่ยนแปลงกฎหมายเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์พลาสติก

สรุป

IVL ประสบปัญหาใน Q1/68 จากปัจจัยภายนอกที่ควบคุมไม่ได้ อย่างไรก็ตาม InnovestX คาดการณ์ว่าผลประกอบการจะดีขึ้นใน Q2/68 แต่ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL เนื่องจาก valuation ที่ตึงตัว