บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CPN รายงานกำไรหลักไตรมาส 1/68 ที่ 4,231 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% YoY แต่ลดลง 4% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ผลประกอบการ

รายได้จากธุรกิจหลักอยู่ที่ 11,921 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY แต่ลดลง 9% QoQ โดยรายได้จากธุรกิจพื้นที่เช่าและอาหารอยู่ที่ 10,792 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY ธุรกิจโรงแรมอยู่ที่ 528 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% YoY ธุรกิจอสังหาฯ อยู่ที่ 602 ล้านบาท ลดลง 54% YoY

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 59.1% เพิ่มขึ้น จาก 54.6% ในไตรมาส 1/67 และ 54.5% ในไตรมาส 4/67 หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจพื้นที่เช่าและอาหารที่ 60.1% ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจอสังหาฯ ลดลงมาอยู่ที่ 33.5%

รายได้อื่นๆ อยู่ที่ 746 ล้านบาท ลดลง 25% YoY และ 25% QoQ เนื่องจากไม่มีการบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวนมากเหมือนในไตรมาส 1/67

ข้อสังเกต

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 2/68 จะลดลง YoY เนื่องจากยอดจองซื้อโครงการที่รอโอนในช่วงที่เหลือของปีมีจำนวนน้อยลง แต่คาดว่าจะฟื้นตัว QoQ จากรายได้จากการเช่าพื้นที่ในห้างสรรพสินค้าที่แข็งแกร่งขึ้น

BLS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ตามเดิมไม่เปลี่ยนแปลงที่ 16,458 ล้านบาท โดยกำไรหลักไตรมาส 1/68 คิดเป็น 26% ของประมาณการทั้งปี

สรุป

แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 1/68 จะเป็นไปตามที่คาด แต่ BLS ยังคงคำแนะนำ “ถือ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 55.00 บาท เนื่องจากธุรกิจอสังหาฯ ที่ชะลอตัวในระยะสั้นและค่าใช้จ่ายก่อนเปิดโครงการที่สูงขึ้นก่อนเปิดตัว Central Park ในเดือนส.ค. 2568

นักวิเคราะห์: ณัฐพล ค านวณผล +66 2 618 1345