บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
INVX ปรับลดประมาณการกำไร AP ปี 68 คาด Q1 กำไรต่ำสุดของปี
P/E 6.27 YIELD 6.98 ราคา 8.60 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: INVX คาด AP กำไร Q1/68 ลดลง
บริษัทหลักทรัพย์ INVX คาดการณ์กำไรสุทธิของ AP ในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 865 ล้านบาท ลดลง 14.2% YoY และ 33.1% QoQ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี 2568 เนื่องจากรายได้จากการโอนที่ลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนตัว อย่างไรก็ตาม INVX ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ AP แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 11.20 บาท/หุ้น
รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ: กำไรสุทธิลดลง แต่ Presales ยังแข็งแกร่ง
INVX คาดการณ์รายได้รวมในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 7.7 พันล้านบาท ลดลง 2.3% YoY และ 16.7% QoQ โดยอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ที่ 33.3% เทียบกับ 37.5% ในไตรมาส 1/2567 และ 33.5% ในไตรมาส 4/2567 แม้ว่า Presales โครงการแนวราบจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ INVX ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลดลง 7% เหลือ 5.2 พันล้านบาท (+3.8%) เนื่องจากยอดขายคอนโดที่ชะลอตัวลงและความกังวลเกี่ยวกับอัตราการปฏิเสธสินเชื่อที่ยังอยู่ในระดับสูง
ปัจจัยสนับสนุนและปัจจัยเสี่ยง: การผ่อนคลาย LTV เป็นบวก แต่เศรษฐกิจชะลอตัวยังกดดัน
INVX มองว่าการผ่อนคลายเกณฑ์ LTV ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ค. 2568 ถึง 30 มิ.ย. 2569 เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากจะช่วยลดอัตราการปฏิเสธสินเชื่อและกระตุ้นความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยใหม่ อย่างไรก็ตาม INVX ยังคงกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งอาจทำให้อัตราการปฏิเสธสินเชื่อยังอยู่ในระดับสูง