บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CHG กำไร Q1/25F สดใส! โบรกฯ ชี้เป้า 2.52 บาท คาดโตต่อเนื่อง
P/E 21.40 YIELD 4.52 ราคา 1.55 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS แนะนำซื้อ CHG คาดกำไรสุทธิปี 25F โต 6%
KSS (Krungsri Securities) แนะนำ "Buy" สำหรับ CHG (โรงพยาบาลจุฬารัตน์) โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.52 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) WACC 7.0% และ L-T growth 3% คาดกำไรสุทธิปี 25F เติบโต 6% จากรายได้กลุ่มเงินสดและประกันสังคมที่เติบโตดีขึ้น
Q1/25F: คาดกำไรสุทธิ 220 ล้านบาท โตเด่น q-q
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ CHG ใน 1Q25F อยู่ที่ 220 ล้านบาท (-17% y-y, +140% q-q) ที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากรายได้รักษาพยาบาลเติบโตเล็กน้อย และค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้นจากการขยายเครือข่ายโรงพยาบาล อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะเติบโตสูงขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการประกันสังคมไม่มีผลกระทบเหมือน 4Q24 และค่าใช้จ่ายลดลง
ปัจจัยหนุน: รายได้กลุ่มเงินสด-ประกันสังคมหนุน, ศักยภาพรักษาโรคครบวงจร
KSS มองว่า CHG มีศักยภาพในการเติบโตจากการรักษาโรคที่ครบวงจรมากขึ้น (โรคมะเร็ง, หลอดเลือดสมอง) ช่วยเพิ่ม Intensity ค่ารักษา ลดต้นทุนการส่งต่อคนไข้ประกันสังคม และคาดกำไรสุทธิปี 25F-27F เติบโตต่อปี +11%CAGR
สรุป: แนะนำ "Buy" มองราคาหุ้นต่ำกว่า Forward PE -1.0SD
KSS ยังคงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ CHG โดยมีเหตุผลสนับสนุนจาก 1) ทิศทางกำไรสุทธิ 1H25F ยังสอดคล้องกับที่คาดไว้ และคาด 2H25F เติบโตทั้ง y-y และ h-h 2) ศักยภาพการรักษาโรคที่ครบวงจรมากขึ้น และ 3) คาดกำไรสุทธิปี 25F-27F เติบโตต่อปี +11%CAGR ส่วนราคาหุ้นซื้อขาย PE ปี 25F เทียบเท่า Forward PE ต่ำกว่า -1.0SD