บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
NEO กำไร Q1/68 ทรุด! KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 37 บาท
P/E 7.93 YIELD 8.04 ราคา 16.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์ผลประกอบการ NEO ไตรมาส 1/2568
KGI คาดการณ์ว่า NEO จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ที่ 233 ล้านบาท ลดลง 13% YoY และ 3% QoQ แม้คาดว่ารายได้จะปรับตัวดีขึ้น แต่กำไรที่ลดลงเป็นผลมาจาก GPM ที่ถูกกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ NEO โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 37.00 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ
KGI คาดว่ารายได้ของ NEO ในไตรมาส 1/2568 จะเพิ่มขึ้น 5% YoY เป็น 2.6 พันล้านบาท จากยอดขายในประเทศและต่างประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลและของใช้ในครัวเรือน อย่างไรก็ตาม Gross Profit Margin (GPM) คาดว่าจะลดลง 4.2% YoY และ 1.1% QoQ มาอยู่ที่ 41.7% เนื่องจากราคาปาล์มน้ำมัน ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลัก ปรับตัวสูงขึ้นถึง 40% YoY ในไตรมาส 4/2567 แม้ว่าบริษัทจะสามารถควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดี แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจาก GPM ที่ลดลงได้
แนวโน้มในอนาคต: คาดการณ์การเติบโตในไตรมาสถัดไป
KGI คาดว่ากำไรของ NEO จะเติบโต QoQ ในไตรมาส 2/2568 ถึง 4/2568 เนื่องจากราคาปาล์มน้ำมันมีแนวโน้มลดลง ซึ่งจะช่วยให้ GPM ปรับตัวดีขึ้น นอกจากนี้ รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการเติบโตของยอดขายในต่างประเทศและการมีส่วนร่วมที่มากขึ้นจากกลุ่มผลิตภัณฑ์พรีเมียม จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในอนาคต
Valuation & Action: เหตุผลที่ยังคงแนะนำ "Outperform"
KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ NEO โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 37.00 บาท อิงจาก PE Ratio ที่ 12 เท่า KGI ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของ GPM 1% จะส่งผลกระทบต่อกำไรของ NEO ถึง 9% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว, การแข่งขันที่สูงขึ้น, และการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของผู้บริโภค