บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ITC: เคเอส มองข้ามปี ภาษีสหรัฐฯ กระทบ แต่ยังแกร่ง! เป้าใหม่ 14.10 บาท
P/E 16.64 YIELD 6.97 ราคา 16.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บล.เคเอส (KS) วิเคราะห์ บมจ.ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) ประเมินผลกระทบจากภาษีนำเข้าอาหารสัตว์เลี้ยงของสหรัฐฯ แต่ยังคงมองเห็นความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่ง กำหนดราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.10 บาท
วิเคราะห์ผลกระทบภาษีสหรัฐฯ:
แม้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศเรียกเก็บภาษี 7% สำหรับสินค้าอาหารสัตว์เลี้ยงนำเข้าจากไทย (เทียบเท่าภาษีนำเข้า 3.36%) ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตไทยโดยตรง KS คาดว่าราคาขายปลีกอาจปรับตัวขึ้น หรือผู้นำเข้าสหรัฐฯ อาจหันไปหาซัพพลายเออร์ที่มีต้นทุนต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม ITC ยังคงได้รับประโยชน์จากประสิทธิภาพการผลิตที่แข็งแกร่ง และยังคงมีความสามารถในการแข่งขันเมื่อเทียบกับผู้ส่งออกรายใหญ่อื่น ๆ
ความยืดหยุ่นที่โดดเด่น:
KS มองว่า ITC อาจเผชิญแรงกดดันต่อความสามารถในการแข่งขันบางส่วนจากภาษีขั้นต่ำทั่วโลก (Global Minimum Tax) ในปี 2568 อย่างไรก็ตาม การผลิตในประเทศสหรัฐฯ อาจมีความสามารถในการแข่งขันน้อยกว่า เนื่องจากต้นทุนแรงงานที่สูงกว่าและขีดความสามารถเฉพาะทางที่ต่ำกว่า KS ได้กำหนดกรอบสถานการณ์ 3 กรณี โดยในกรณีดีที่สุด คาดว่าสหรัฐฯ จะเก็บภาษีในอัตรา 7%
ประมาณการและกลยุทธ์การลงทุน:
KS ปรับลดประมาณการปริมาณยอดขายลงเล็กน้อย เพื่อสะท้อนผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น โดยปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 9.6%, ปี 2569 ลง 10.4% และปี 2570 ลง 10.8% อย่างไรก็ตาม KS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.10 บาท จากเดิม 12.5 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER