บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KSS (Krungsri Securities) คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TISCO โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 94 บาท มองเป็นหุ้นปันผลเด่น คาดการณ์ dividend yield สูงถึง 8% แม้กำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 จะลดลงเล็กน้อย แต่ยังใกล้เคียงกับที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้

รายละเอียดผลประกอบการ Q1/2568:

TISCO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ที่ 1.64 พันล้านบาท ลดลง -5% y-y และ -3% q-q สาเหตุหลักมาจาก:

1. การลดลงของสินเชื่อรวมจากสินเชื่อ SME และรายย่อย (-1.7% y-y และ -0.4% q-q)
2. การลดลงของ NIM (Net Interest Margin) จาก yield on loan (4.76% ใน Q1/68 ลดลงจาก 4.90% ใน Q4/67)
3. การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) จากการปรับเพิ่มไปสู่ระดับปกติ
4. คุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอ โดยเฉพาะสินเชื่อรายย่อย (NPL Ratio เพิ่มขึ้นจาก 2.35% ใน Q4/67 เป็น 2.42% ใน Q1/68)

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ TISCO ที่ 6.55 พันล้านบาท ลดลง -5% y-y และคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 จะลดลง y-y แต่ทรงตัว q-q

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์:

KSS มองว่า TISCO ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นรับเงินปันผล เนื่องจากคาดการณ์ dividend yield ที่สูงถึง 8% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น คุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอ และความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

KSS ประเมินราคาเป้าหมายของ TISCO โดยใช้ PBV (Price to Book Value) ที่ 1.7 เท่า

สรุป:

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TISCO ด้วยราคาเป้าหมาย 94 บาท มองเป็นหุ้นปันผลเด่น แต่ยังต้องติดตามความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์และภาวะเศรษฐกิจ