บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
FSSIA คาดการณ์กำไร CPF ครึ่งปีแรกสดใส! ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 30 บาท
P/E 10.64 YIELD 3.96 ราคา 25.25 (1.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
FSSIA ประเมินว่าผลกำไรสุทธิของ CPF ในไตรมาส 1/2568 จะฟื้นตัวสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท (+57% q-q, +5.7x y-y) ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของราคาเนื้อสุกรในประเทศไทยและเวียดนาม แม้ว่าราคาเนื้อสุกรในจีนจะยังคงอ่อนแอ นอกจากนี้ FSSIA ยังได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้นเป็น 21.9 พันล้านบาท (+11.7% y-y) และปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 30 บาท
ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต:
FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 จะได้รับการสนับสนุนจากราคาเนื้อสุกรในประเทศไทย (+12% q-q, +19% y-y), ราคาไก่ในประเทศไทย (+6% q-q, -1% y-y) และราคาเนื้อสุกรในเวียดนาม (+8% q-q, +22% y-y) นอกจากนี้ ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง และผลจากการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่อง จะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้แข็งแกร่งขึ้น
ข้อสังเกตเกี่ยวกับผลกระทบจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ:
FSSIA มองว่าผลกระทบโดยตรงจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ จะมีจำกัด เนื่องจาก CPF มีสัดส่วนการส่งออกจากประเทศไทยไปยังสหรัฐฯ เพียง 0.3% ของรายได้รวม อย่างไรก็ตาม CPF ยังคงดำเนินกลยุทธ์อย่างระมัดระวัง โดยมุ่งเน้นการบริหารจัดการสภาพคล่องภายในองค์กร ท่ามกลางความผันผวนทางเศรษฐกิจโลก
สรุปและคำแนะนำ:
FSSIA ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ CPF ขึ้นเป็น 21.9 พันล้านบาท (+11.7% y-y) โดยมีสมมติฐานว่าผลกำไรในไตรมาส 1/2568 จะเป็นไปตามคาด ซึ่งคิดเป็น 30% ของประมาณการกำไรทั้งปี แม้ว่าประมาณการใหม่นี้จะยังคงระมัดระวัง แต่ FSSIA ยังคงมีมุมมองที่เป็นกลางสำหรับครึ่งปีหลังของปี 2568 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับความผันผวนทางเศรษฐกิจโลก นอกจากนี้ FSSIA ยังได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 30 บาท (อิงตามเป้าหมาย PE ที่ 12 เท่า)
วิธีการคิดราคาเป้าหมาย: อิงตามเป้าหมาย PE ที่ 12 เท่า