บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS ลดคำแนะนำ MEGA เป็น "REDUCE" ชี้ต้นทุนขนส่งเมียนมาร์พุ่ง กระทบกำไรปี 68-69
P/E 14.90 YIELD 4.74 ราคา 33.75 (0.00%)
ปรับลดคำแนะนำและราคาเป้าหมาย
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น บริษัท เมกา ไลฟ์ไซเอ็นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA จาก "Neutral" เป็น "REDUCE" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลง 16% เหลือ 26 บาท (จากเดิม 31 บาท) โดยอ้างถึงเหตุการณ์แผ่นดินไหวในเมียนมาร์ที่อาจส่งผลให้ต้นทุนด้านลอจิสติกส์สูงขึ้น และคาดการณ์ว่ากำไรหลักของ MEGA จะลดลง 5.7% ในปี 2568 และ 2569
ผลกระทบจากสถานการณ์ในเมียนมาร์
KSS มองว่าความไม่แน่นอนในเมียนมาร์ ทั้งในด้านการเมืองและธรณีวิทยา เป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อ MEGA เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากเมียนมาร์คิดเป็น 30% ของรายได้รวมในปี 2568 แม้ว่าผู้บริหารจะยังคงเป้ารายได้ปี 2568 ไว้เท่าเดิม โดยคำนึงถึงการลดลงของรายได้ 8% ในเมียนมาร์แล้ว แต่ KSS เชื่อว่าแผ่นดินไหวอาจทำให้โครงสร้างพื้นฐานเสียหาย ทำให้การขนส่งยากขึ้นและต้นทุนสูงขึ้น ส่งผลให้ต้องเพิ่มค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย 1% ในปี 2568 และ 2569 ซึ่งจะกระทบต่อกำไรหลัก
แนวโน้มผลประกอบการและปัจจัยเสี่ยง
KSS คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ MEGA ในไตรมาส 1/2568 จะยังคงอ่อนแอต่อเนื่องถึงไตรมาส 2/2568 เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อยอดขายในเมียนมาร์ รวมถึงสิทธิพิเศษ BOI ของ MEGA ที่หมดลงในไตรมาส 4/2567 ทำให้อัตราภาษีนิติบุคคลอาจเพิ่มขึ้นเป็น 19% ตั้งแต่ไตรมาส 1/2568 เป็นต้นไป นอกจากนี้ แผ่นดินไหวอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายในเมียนมาร์ตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป