บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ITC กำไร Q1/68 ส่อแววทรุด! FSSIA หั่นเรตติ้งเป็น "ถือ"
P/E 15.63 YIELD 7.42 ราคา 15.50 (0.00%)
FSSIA ปรับลดคำแนะนำ ITC เป็น "ถือ" (HOLD) จากผลประกอบการ Q1/68 ที่น่าผิดหวัง แม้เป้าราคาเดิม 23 บาท
ประเด็นสำคัญ
FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้ของ ITC ใน Q1/68 จะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการขนส่งที่ยังคงมีปัญหาอยู่ แม้ว่ามูลค่าการส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงของประเทศไทยในช่วง 2 เดือนแรกของปีจะยังคงเติบโตได้ดี นอกจากนี้ ITC ยังระบุว่าไม่มีลูกค้าเตรียมพร้อมหรือกักตุนสินค้าเพื่อรับมือกับมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
ผลกระทบต่อประมาณการ
FSSIA มองว่าประมาณการกำไรปี 2568 ของ ITC มีความเสี่ยงที่จะปรับลดลง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 680 ล้านบาท ลดลง 14% QoQ และ 17% YoY เนื่องจากรายได้ที่ลดลงและต้นทุนปลาทูน่าที่สูงขึ้น แม้ว่า ITC จะยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2568 ที่ 13-15% YoY แต่ FSSIA มองว่าการฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปีอาจช้ากว่าที่คาดไว้
Sureeporn Teewasuwet นักวิเคราะห์จาก FSSIA กล่าวว่า "แม้ว่า ITC จะยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2568 ที่ 13-15% YoY แต่เรามองว่าประมาณการกำไรของเรามีความเสี่ยงที่จะปรับลดลง หากการฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปีเป็นไปได้ช้ากว่าที่คาดไว้"
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
FSSIA ปรับลดคำแนะนำสำหรับ ITC เป็น "ถือ" (HOLD) โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 23 บาท คิดเป็น upside 42.9% จากราคาปิดล่าสุดที่ 16.10 บาท ราคาเป้าหมายนี้อิงตามประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 3.56 พันล้านบาท (EPS 1.19 บาท) ซึ่งต่ำกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ 3.6%
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงตามประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 3.56 พันล้านบาท (EPS 1.19 บาท)
ข้อสังเกต
ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามคือความผันผวนของราคาวัตถุดิบ, อัตราแลกเปลี่ยน, และปัญหาด้านการขนส่ง นอกจากนี้ นักลงทุนควรพิจารณาถึงผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต