บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
LH เล็งเปิดโรงแรม Luxury "GCP-Lumpini" หนุนรายได้ปี 68 โต! PST ชี้เป้าราคา 5 บาท
P/E 9.49 YIELD 7.34 ราคา 4.36 (0.46%)
ไฮไลท์สำคัญ: GCP-Lumpini โรงแรม Luxury แห่งใหม่ของ LH
Phillip Securities (Thailand) หรือ PST มองบวกต่อ LH จากการเปิดตัวโรงแรม Grand Center Point – Lumpini (GCP-Lumpini) ซึ่งเป็นโรงแรมระดับ Luxury แห่งใหม่ล่าสุด โดย PST คาดการณ์ว่าจะช่วยยกระดับรายได้และอัตราการเข้าพักเฉลี่ย (RevPAR) ของ LH ให้สูงขึ้น โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท
GCP-Lumpini: ยกระดับ Segment และ RevPAR
PST ระบุว่า GCP-Lumpini เป็นโรงแรมระดับ luxury ที่มีการแข่งขันน้อยกว่าโรงแรมระดับกลางลงมา โดยเน้นการพัฒนาสิ่งอำนวยความสะดวกที่หลากหลายและสามารถจัดกิจกรรมได้มาก เพื่อสร้างความพึงพอใจให้ลูกค้าและยกระดับ RevPAR ให้สูงขึ้น โรงแรมมีห้องพัก 512 ห้อง ราคาเริ่มต้น 8,000-15,000 บาท/ห้อง/คืนในช่วง low season ซึ่งต่ำกว่าโซนเดียวกันเฉลี่ย 10,000 บาท/ห้อง/คืน PST คาดว่าโรงแรมจะสร้างรายได้ 1,400 ล้านบาท/ปี และมี EBIDA margin 50-60% แต่ในปี 68 คาดว่าจะมีรายได้ 800-850 ล้านบาท/ปี และอัตราการเข้าพัก 30-40% ต่อปี โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นกำไรเมื่ออัตราการเข้าพักมากกว่า 60% ขึ้นไปในปีหน้า
GCP-Ratchadamri 2 จ่อเปิดทันปีนี้
นอกจากนี้ PST คาดว่า GCP-Ratchadamri 2 (509 ห้อง) ซึ่งเป็นโรงแรมระดับ luxury อีกแห่ง จะเปิดให้บริการได้ทันสิ้นปีนี้ ทำให้ LH มีห้องพักมากกว่า 1,000 ห้องในโซนราชประสงค์ PST ตั้งเป้ารายได้ธุรกิจโรงแรม-ค่าเช่าเติบโตเล็กน้อย 2.6%y-y แม้มีการขาย Terminal 21-พัทยา เข้า REIT ไปเมื่อ 4Q67 และจะมีการขายอพาร์ทเมนท์ที่สหรัฐฯในปีนี้ แต่ยังคาดกำไรปี 68 อ่อนตัวจากกำไรจากการขายสินทรัพย์ลดลง
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
PST ประเมินราคาด้วยวิธี SOTP อิง P/E 9.0 เท่า ได้ราคาพื้นฐานที่ 5.00 บาท ยังคงแนะนำ "ซื้อ" เพื่อรับปันผลคงที่