บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PRM ปี 2568 กำไรโต! หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 10.20 บาท
P/E 6.33 YIELD 7.99 ราคา 6.30 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: หยวนต้ามอง PRM กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง
บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PRM โดยมีราคาเป้าหมาย 10.20 บาท คาดกำไรปกติ 1Q25 ฟื้นตัว QoQ จากการขนส่งน้ำมันในประเทศที่เร่งตัวขึ้นตามฤดูกาลท่องเที่ยว และทรงตัว YoY เทียบฐานสูง คาดผลประกอบการจะกลับมาเติบโต YoY ได้ตั้งแต่ 2Q25 เป็นต้นไปจากการรับรู้ Capacity ของเรือใหม่ที่จะเพิ่มเข้ามา
รายละเอียดการวิเคราะห์
หยวนต้าวิเคราะห์ว่า PRM จะมีกำไรปกติเติบโต 16% YoY ในปี 2025 จากการขยายกองเรือเชิงรุก คาดกำไรจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ตั้งแต่ 2Q25 เป็นต้นไปจากการรับรู้ Capacity ของเรือที่เพิ่มขึ้นเต็มไตรมาส หากบริษัทมีแผนขยายกองเรือหรือการลงทุนเพิ่มเติมในปีนี้ จะเป็น Upside Risk ต่อประมาณการของหยวนต้าและตลาด
ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 7.0x เทียบเท่า -1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของบริษัท คาด Dividend Yield ปี 2025 สูงที่ 7.9% หยวนต้ามองราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเป็นจังหวะสะสม ประเมินโครงการซื้อหุ้นคืนเป็นอีกปัจจัยช่วยจำกัด Downside
ข้อสังเกต
หยวนต้าระบุว่า PRM มีแผนนำเรือเข้าซ่อมบำรุงในปี 2025 ทั้งหมด 19 ลำ โดยส่วนใหญ่จะเป็นเรือขนส่งน้ำมันในประเทศและเรือบริการนอกชายฝั่ง (Offshore Support Vessel - OSV) ที่เป็นสัดส่วนใหญ่ของกองเรือ นอกจากนี้ บริษัทตั้งเป้า CAPEX ปี 2025 ในกรอบ 3.0-4.5 พันลบ. เพื่อขยายธุรกิจขนส่งน้ำมันในประเทศและธุรกิจ OSV โดยบริษัทอยู่ระหว่างศึกษาการลงทุนในเรือประเภทใหม่ คาดเห็นความชัดเจนมากขึ้นใน 2H25
สรุป
บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PRM โดยมีราคาเป้าหมาย 10.20 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเป็นจังหวะสะสม โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องตั้งแต่ 2Q25 จากการขยายกองเรือ และการขนส่งน้ำมันที่ฟื้นตัวตามฤดูกาลท่องเที่ยว