บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
EPG ยังไม่น่าสนใจ! InnovestX หั่นเป้าราคาเหลือ 3.80 บาท
P/E 10.62 YIELD 8.27 ราคา 2.66 (4.72%)
ผลประกอบการ 3QFY68: กำไรลดลงจากมาร์จิ้นที่หดตัว
EPG รายงานกำไรสุทธิ 164 ล้านบาทใน 3QFY68 ลดลง 45% YoY แต่เพิ่มขึ้น 26% QoQ กำไรจากการดำเนินงานลดลง 39% YoY และ 37% QoQ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 34.6% ใน 2QFY68 มาอยู่ที่ 30.7% หลักๆ จากมาร์จิ้นที่ลดลงของธุรกิจฉนวนยางและชิ้นส่วนยานยนต์ กำไรปกติ 9MFY68 อยู่ที่ 990 ล้านบาท ลดลง 13% YoY ต่ำกว่าที่ INVX คาดการณ์ไว้
โฟกัสธุรกิจฉนวนยางในสหรัฐฯ และความเสี่ยง ECL ที่ลดลง
ผู้บริหาร EPG คาดการณ์ว่าธุรกิจฉนวนยางในสหรัฐฯ จะมีแนวโน้มดีขึ้นจากนโยบายย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ EPG ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้จากธุรกิจฉนวนในสหรัฐฯ ที่ 20% ต่อปีในระยะ 2-3 ปีข้างหน้า ความเสี่ยงจากการตั้งสำรอง ECL ของ Aoroklas (ARK) คาดว่าจะอยู่ที่ 53 ล้านบาท (ถ้ามี) สำหรับ 4QFY2567/2568 โดยมีความเป็นไปได้ที่จะไม่มีการบันทึกเงินจำนวนนี้
INVX: คงคำแนะนำ NEUTRAL พร้อมปรับลดราคาเป้าหมาย
INVX ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี FY2568 ลดลง 27% เพื่อสะท้อนการตั้งสำรอง ECL และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ EPG เนื่องจากยังไม่เห็นปัจจัยใหม่ๆ ที่จะช่วยกระตุ้นราคาหุ้น ปรับราคาเป้าหมายลดลง 19% มาอยู่ที่ 3.80 บาท โดยอิงกับระดับ -2.5SD P/E ที่ 8 เท่า (สิ้นปี 2568) INVX ปรับ P/E เป้าหมายลดลงเพื่อความปลอดภัยจนกว่าปัญหา ECL จะหมดไป