บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

กรุงศรีมองบวกต่อ KLINIQ หลังการประชุมนักวิเคราะห์และ Opportunity day ชี้เริ่มเข้าสู่ช่วงผลประกอบการเติบโต หลังเร่งเปิดสาขาในช่วงก่อนหน้า คาดกำไรปี 2568 เติบโต 12% พร้อมแนะนํา "Buy" ด้วยราคาเป้าหมาย 36 บาท

รายละเอียดการวิเคราะห์:

กรุงศรี (KSS) ระบุว่า KLINIQ มีแนวโน้มผลประกอบการฟื้นตัวหลังเร่งเปิดสาขาถึง 18 แห่งในปี 2567 ซึ่งมากกว่าปกติที่ 10 แห่ง โดยเฉพาะแบรนด์ L.A.B.X ที่เริ่มสร้างฐานลูกค้าได้ดีขึ้น นอกจากนี้ แผนการเปิดสาขาใหม่ในปี 2568 จะกลับสู่ระดับปกติที่ 10 แห่ง แบ่งเป็นไตรมาสละ 1/5/3/1 สาขา ตามลำดับ โดยเน้นแบรนด์ The Klinique, L.A.B.X และ L’clinic

KSS คาดการณ์รายได้ปี 2568 ที่ 3.4 พันล้านบาท (+17%) และอัตรากำไร 10.5% โดยมองว่าธุรกิจศัลยกรรมยังเป็นทิศทางที่ดี และมีแผนเปิดศูนย์ศัลยกรรมใหม่เพิ่มเติมในช่วงปลายปี

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน:

KSS มอง "Positive" ต่อ KLINIQ จากแผนธุรกิจเชิงรุก แบรนด์ที่แข็งแกร่ง และโอกาสเติบโตในระยะยาวจากกลุ่มความงาม, ศัลยกรรม, และ Wellness ที่ไทยได้เปรียบ โดยคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 360 ล้านบาท (+12% y-y) แต่เริ่มเห็น Upside risk 5-10% จากอัตรากำไรที่ดีขึ้น

นอกจากนี้ ในระยะสั้น 1Q25F ยังมีทิศทางที่ดี โดย Cash sales ytd ยังเป็นโมเมนตัมบวกต่อจาก 4Q24 มองเบื้องต้นกำไรแตะระดับ 100 ลบ. (+33% y-y, ทรงตัว q-q) ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น

สรุปและคำแนะนำ:

KSS แนะนำ "Buy" KLINIQ โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 36.0 บาท อิง PER 22 เท่า (ค่าเฉลี่ย-1SD)