บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AP (ไทยแลนด์) กำไร Q4/67 สุดปัง! โบรกฯ ชี้เป้าราคาใหม่ 9.90 บาท รับปี 68 ลุยธุรกิจเชิงรุก
P/E 4.83 YIELD 7.79 ราคา 7.70 (1.32%)
AP ตั้งเป้าปี 68 โตกระฉูด!
AP ตั้งเป้าการโอนกรรมสิทธิปี 68 เติบโต 12% เป็น 5.29 หมื่นล้านบาท พร้อมเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่า 6.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 35% นอกจากนี้ยังตั้งเป้ายอดขายปี 68 เติบโต 17% เป็น 5.5 หมื่นล้านบาท ด้วยจำนวนโครงการที่เพิ่มขึ้นในพอร์ต KSecurities มองว่าการเพิ่มมูลค่าการเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 68 จะไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มมูลค่าการโอนฯ ให้ถึงเป้าหมาย แต่ยังเพิ่ม Backlog ของคอนโดฯ อีกด้วย
จุดเด่น AP: บริหารจัดการดี มีความยืดหยุ่น
KSecurities ชื่นชม AP ที่สามารถเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจที่อยู่อาศัยขึ้นเล็กน้อย 0.25% QoQ เป็น 31.65% แม้ว่าตลาดที่อยู่อาศัยจะมีการแข่งขันสูง ปัจจัยสนับสนุนมาจากการที่โครงการส่วนใหญ่อยู่ในพื้นที่ที่มีการแข่งขันต่ำ และมีจำนวนโครงการจำนวนมาก AP ยังมีความยืดหยุ่นในการบริหารจัดการ ซึ่งช่วยให้เกิดประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด และกระจายความเสี่ยงได้ดีขึ้น โดย KSecurities คาดว่าจะสามารถคง GPM ปี 68 ให้อยู่ในระดับเดียวกับปี 67 นอกจากนี้ AP ยังสามารถบริหารค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดีใน Q4/67 ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินและสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัท
KSecurities แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมาย 9.90 บาท
KSecurities แนะนำ "ซื้อ" AP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 9.90 บาท โดยมองว่า AP มีฐานโครงการที่อยู่อาศัยที่หลากหลายทั้งในด้านทำเลและกลุ่มเป้าหมาย อีกทั้งมีความยืดหยุ่นในการบริหารจัดการ ซึ่งช่วยให้เกิดประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด และกระจายความเสี่ยงได้ดีขึ้น KSecurities คาดว่า AP จะสามารถคงอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปี 68 ให้อยู่ในระดับเดียวกับปี 67 นอกจากนี้ AP ยังสามารถบริหารค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดีใน Q4/67 ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินและสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัท