บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AMARC กำไร Q4/67 โตแรง! ปี 68 สดใสต่อเนื่อง โบรกฯ ชี้เป้า 2 บาท
P/E 7.37 YIELD 2.24 ราคา 2.68 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: AMARC กำไร Q4/67 ใกล้เคียงคาด เติบโตต่อเนื่องปี 68
Krungsri Securities (KSS) มีมุมมองบวกต่อกำไรสุทธิ Q4/67 ของ AMARC ที่ 10 ล้านบาท (+5,492% y-y, -38% q-q) เติบโตสูงจากรายได้ให้บริการที่เพิ่มขึ้นและการบริหารต้นทุนที่ดี คาดการณ์ปี 68 กำไรสุทธิจะเติบโต 6% y-y จากการขยายขอบข่ายบริการและการเติบโตตามการบริโภคและส่งออกสินค้าเกษตร
ผลประกอบการ Q4/67 และแนวโน้มปี 68
AMARC รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 10 ล้านบาท (+5,492% y-y, -38% q-q) เติบโตสูงจากรายได้ให้บริการรวม (+19% y-y, -11% q-q) โดยเฉพาะบริการตรวจวิเคราะห์ (Testing) และบริการสอบเทียบเครื่องมือที่มีปริมาณงานเพิ่มขึ้น Gross margin ดีขึ้นเป็น 37.7% จาก Economies of scale ปี 67 กำไรสุทธิอยู่ที่ 40 ล้านบาท (+314% y-y) จากรายได้ให้บริการที่เติบโตและ Gross margin ที่ดีขึ้น KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 68 จะทำ All time high ได้ต่อเนื่องที่ 42 ล้านบาท (+6% y-y) จากรายได้บริการ Testing ที่เป็นบริการหลักและมี margin สูง รวมถึงการรับรู้รายได้จาก Backlog บริการ IC มูลค่า 10 ล้านบาท
คำแนะนำและเหตุผล
KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ AMARC โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.00 บาท (ประเมินด้วยวิธี DCF, WACC 8.1%, L-T growth 3%) เนื่องจากทิศทางปี 68 คาดกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่อง มีโอกาสเติบโตตามการบริโภคและการส่งออกสินค้าเกษตร ขณะที่ราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี
ข้อสังเกต
* รายได้ ให้บริการรวม 4Q24 ที่ 88 ลบ. (+19%y-y -11%q-q) * Gross margin 37.7% (vs 34.8% ใน 4Q23 และ 44.5% ใน 3Q24) ดีขึ้น y-y จากผลบวก Economies of scale ของปริมาณงาน Testing * เงินปันผลปี 2024 จ่ายอัตราหุ้นละ 0.06 บาท (yield 5.5%) โดยจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้วรวมอัตราหุ้นละ 0.04 บาทคงเหลือเงินปันผลจ่ายอัตราหุ้นละ 0.02 บาท