บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AWC กำไรหลักแข็งแกร่งเกินคาด! บัวหลวงยังคงแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.60 บาท
P/E 10.13 YIELD 3.71 ราคา 2.02 (0.00%)
ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน
บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 4/67 ของ AWC ว่าเป็นไปตามคาด โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 687 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 471 ล้านบาทในไตรมาส 4/66 และ 288 ล้านบาทในไตรมาส 3/67 รายได้รวมอยู่ที่ 4.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY และ 17% QoQ โดยมีรายได้จากโรงแรมและบริการอยู่ที่ 3.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY หนุนจากอัตราการเข้าพักเฉลี่ยที่สูงขึ้นและราคาห้องพักเฉลี่ยต่อวันที่ปรับตัวขึ้น 8% YoY นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจพื้นที่ให้เช่าเพื่อการพาณิชย์อยู่ที่ 937 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY จากอัตราค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น 5%
แนวโน้มและประมาณการ
บัวหลวงคาดการณ์ว่ากำไรของ AWC ในไตรมาส 1/68 จะปรับตัวขึ้น YoY และ QoQ ตามช่วงไฮซีซั่นในประเทศไทย และได้ปรับประมาณการปี 2568 อย่างละเอียด อย่างไรก็ตาม ประมาณการนี้ยังไม่รวมถึงการเข้าซื้อโรงแรมเลอคองคอร์ดและโครงการสำนักงานเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงโครงการ Jurassic World ที่เอเชียทีค เดอะ ริเวอร์ฟรอนต์ เดสติเนชั่นที่จะเปิดให้บริการในไตรมาส 2/68
คำแนะนำและเหตุผล
บัวหลวงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AWC โดยให้เหตุผลว่าเป็นหุ้นในธีมการเติบโต ด้วยจำนวน 3 โรงแรมใหม่ที่มีกำหนดการเปิดตัวในไทยปี 2568 ราคาเป้าหมายที่ 3.60 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธีผสมผสาน (SOTP) โดยพิจารณาจากธุรกิจโรงแรม พื้นที่ให้เช่า และโครงการใหม่ๆ ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต