บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
HANA อ่วม! ขาดทุนหนัก Q4 ฉุดกำไรปี 67 ติดลบ โบรกฯ หั่นเป้าหมาย ลดน้ำหนักลงทุน
P/E -100.00 YIELD 4.60 ราคา 16.30 (0.00%)
ภาพรวมผลประกอบการ:
HANA MICROELECTRONICS (HANA) รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังในไตรมาส 4 ปี 2567 โดยมีผลขาดทุนสุทธิถึง 1.7 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการด้อยค่าสินทรัพย์ของ Power Master Semiconductor (PMS) หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติเพียง 20 ล้านบาท ลดลงถึง 31% YoY และ 62% QoQ สะท้อนถึงการชะลอตัวของรายได้ โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Integrated Circuit (IC) ที่ยังคงเผชิญแรงกดดันจากภาวะตลาดที่อ่อนแอ
ผลกระทบจากการตั้งด้อยค่า:
ภาพรวมทั้งปี 2567 HANA ขาดทุน 634 ล้านบาท หลังจากการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ PMS มูลค่า 1.8 พันล้านบาท บริษัทยังคงอยู่ในช่วงยกเลิกไลน์การผลิตในกลุ่มผลิตภัณฑ์ SI และปรับกลยุทธ์ด้วยการร่วมมือกับบริษัทในจีนเพื่อลดต้นทุนการผลิต อัตรากำไรขั้นต้นยังคงได้รับผลกระทบจากการขาดทุนในกลุ่มธุรกิจ SI และ SiC
ความท้าทายและปัจจัยกดดัน:
บริษัท บียอนด์ ซีเคียวริตี้ส์ (BYD) ประเมินว่า HANA จะยังคงเผชิญกับความท้าทายจากอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีแนวโน้มชะลอตัว อุปสงค์ในยานยนต์ไฟฟ้า (EV) และกลุ่มสมาร์ทโฟนและคอมพิวเตอร์ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อคำสั่งซื้อของ HANA โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่ต้องพึ่งพาการส่งออกจากจีน
ปรับลดประมาณการและคำแนะนำ:
BYD ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ HANA ลง 28% ในปี 2568 และ 2569 โดยปรับลดประมาณการรายได้และปรับอัตรากำไรขั้นต้นลงจากระดับ 11-12% สู่ระดับ 8-9% เนื่องจากผลกระทบจากการขาดทุนจากธุรกิจ PMS ภาวะชะลอตัวของอุตสาหกรรม และการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม EV BYD จึงปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ลดน้ำหนักการลงทุน" และปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 17.00 บาท ในปี 2568 จากเดิม 28 บาท โดยอ้างอิง PER ปี 2568 ที่ 14 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มที่ชะลอตัวของบริษัท