บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KS มอง ITC เติบโตแกร่ง! แนะ "ซื้อ" เป้า 20.30 บาท คาดกำไรปี 68 โต 27%
P/E 15.63 YIELD 7.42 ราคา 15.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ITC Outlook โดย KSecurities
KSecurities (KS) ประเมิน บมจ.ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งและมั่นคง แม้มีปัจจัยกังวลเรื่องภาษีศุลกากรสหรัฐฯ แต่ผู้บริหารมั่นใจรับมือได้ โดย KS แนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 20.30 บาท คาดกำไรปี 2568 โต 27% จากการขยายตลาดและผลิตภัณฑ์พรีเมียม
KS วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม ITC
KS ระบุว่า ITC กลับมาเติบโตอย่างมั่นคงจากอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงที่ขยายตัวต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าพรีเมียม ITC มุ่งเน้นการขยายสายผลิตภัณฑ์พรีเมียมและการสร้างแบรนด์ให้แข็งแกร่ง รวมถึงการขยายตลาดไปยังสหรัฐอเมริกาและยุโรป KS มอง "เชิงบวก" ต่อการประชุมนักวิเคราะห์ เนื่องจาก ITC กำลังฟื้นตัวจากการเติบโตที่มั่นคงหนุนโดยแนวโน้มอุตสาหกรรมและการขยายตัวของผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม KS คาดการณ์การเติบโตของยอดขายที่ 13-15% จากการขยายตัวของกลุ่มสินค้าตราห้างในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป โดยมีเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นที่ 27% และอัตราส่วน SG&A ต่อรายได้ที่ 9-10%
ประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย
KS ประมาณการกำไรสุทธิของ ITC ในปี 2567 อยู่ที่ 2,204 ล้านบาท และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2,807 ล้านบาทในปี 2568 หรือคิดเป็นอัตราการเติบโต 27% KS ประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตในอนาคต โดยปัจจุบัน ITC ซื้อขายอยู่ที่ P/E ปี 2567/68/69 ที่ 14.2x/13.2x/12x
ข้อสังเกตและความเสี่ยง
KS ยังคงกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรสหรัฐฯ แต่เชื่อว่า ITC จะสามารถรับมือได้เนื่องจากสามารถส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังลูกค้าภายใต้ข้อตกลงต้นทุนบวกกำไร และลูกค้าไม่สามารถหาผลิตภัณฑ์ทางเลือกที่มีราคาแข่งขันได้ในตลาดภายในประเทศ