บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AP ปันผลเด่น! เอเซีย พลัส ชี้กำไร Q4/67 ดีกว่าคาด พร้อม Outperform ราคาเป้าหมาย 12.80 บาท
P/E 4.83 YIELD 7.79 ราคา 7.70 (1.32%)
ไฮไลท์สำคัญ: AP กำไร Q4/67 ดีเกินคาด
AP (เอพี ไทยแลนด์) ประกาศผลกำไรปกติในไตรมาส 4/2567 ที่ 1.288 พันล้านบาท ซึ่งดีกว่าที่ตลาดและฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่ากำไรจะลดลง 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์อ่อนตัวเพราะไม่มีการส่งมอบคอนโดมิเนียมใหม่ แต่เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กำไรลดลงเพียง 3% เท่านั้น สำหรับปี 2567 ทั้งปี AP มีกำไร 5 พันล้านบาท ลดลง 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
แผนธุรกิจปี 2568: มุ่งสู่ความเป็นที่สุดในทุกมิติ
AP วางแผนธุรกิจปี 2568 โดยมุ่งเน้นการเป็นที่สุดในทุกมิติ ด้วยการเปิดตัวโครงการใหม่มากที่สุดในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ มูลค่ารวม 6.5 หมื่นล้านบาท ครอบคลุมทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ ทั้งแนวราบและคอนโดมิเนียม รวมถึงหลากหลายราคาและทำเลที่ตั้ง โดยตั้งเป้ายอดขาย (Presale) ที่ 5.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และตั้งเป้ารายได้รวม (รวม JV) ที่ 5.29 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จากการขายที่ 32-33%
ASPS คงคำแนะนำ Outperform พร้อมราคาเป้าหมายใหม่
บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ Outperform สำหรับหุ้น AP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 12.80 บาท อิงจาก PER (อัตราส่วนราคาต่อกำไร) ที่ 8 เท่า ASPS มองว่า AP มีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง มีแผนธุรกิจเชิงรุกที่พร้อมจะช่วงชิงส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยผลักดันการเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ฐานะทางการเงินของ AP ยังแข็งแกร่ง ทำให้บริษัทสามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างสม่ำเสมอ โดย AP ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2567 ที่ 0.60 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็น 6.9% ซึ่งสูงกว่าที่ ASPS คาดการณ์ไว้ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 7 พฤษภาคม 2568
ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา
ASPS ตั้งข้อสังเกตว่า ทิศทางกำไรในไตรมาส 1/2568 คาดว่าจะเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2567 โดยได้รับการสนับสนุนจากการมี Backlog ในโครงการแนวราบในระดับสูง และคาดว่ากำไรจะสูงขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป ตามแผนการเปิดตัวโครงการใหม่และการส่งมอบคอนโดมิเนียมใหม่มากขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของ AP เช่น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อการสร้างรายได้ในอนาคต และระดับการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม