บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BDMS กำไรปี 67 ทุบสถิติ! ASPS ชี้เป้า 36 บาท รับอานิสงส์ท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ
P/E 23.36 YIELD 3.19 ราคา 23.50 (1.73%)
ไฮไลท์สำคัญ: BDMS กำไร 4Q67 โตเกินคาด หนุนกำไรปี 67 ทำ New High
ASPS (บล.เอเซียพลัส) ประเมิน BDMS ยังคงน่าสนใจลงทุน โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 36 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) มองว่า BDMS มี Upside อีก 55% จากราคาปัจจุบัน แนะนำ "Outperform" จากผลการดำเนินงานที่เติบโตเกินคาด โดยกำไรปี 2567 ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High)
ผลประกอบการ 4Q67: รายได้ต่างชาติหนุน กำไรโต 10%
กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 4,333 ล้านบาท (+10%YoY) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ได้แรงหนุนจากรายได้กลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่เติบโต 10%YoY และรายได้อื่น ๆ (+11%YoY) จาก Movenpick Wellness Resort รวมถึงอัตราภาษีที่ต่ำเพียง 16% จากการลงทุนในโครงการ BOI กำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 15,987 ล้านบาท (+11%YoY) จากการเติบโตของผู้ป่วยชาวไทย (+5%) และผู้ป่วยต่างชาติ (+11%YoY) โดยเฉพาะจากกาตาร์ (+49%YoY), จีน (+31%YoY), และสหรัฐฯ (+25%YoY) นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินยังลดลง 21%YoY จากการไถ่ถอนหุ้นกู้และคืนเงินกู้สถาบันการเงิน
แนวโน้ม 1Q68: ผู้ป่วยไทยหนุน แต่ต่างชาติอาจกดดัน
แนวโน้มกำไรในไตรมาส 1/2568 คาดว่าจะได้รับอานิสงส์จากผู้ป่วยไทยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากสถานการณ์ไข้หวัดใหญ่ แต่อาจถูกกดดันจากจำนวนวันเทศกาลรอมฎอนที่อยู่ในไตรมาส 1 เต็มไตรมาส อย่างไรก็ตาม ASPS ยังคงมองว่าทั้งปี 2568 จะสดใสจากการขยายฐานลูกค้ากลุ่มท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ในจังหวัดสำคัญ รวมถึงโอกาสที่จะเป็น 1 ใน 3 โรงพยาบาลที่รัฐบาลคูเวตจะเลือกให้เป็นโรงพยาบาลคู่สัญญา ทำให้ลูกค้ากลุ่มตะวันออกกลางกลับมาเติบโตอีกครั้ง
จุดแข็ง BDMS: ฐานะการเงินแกร่ง อานิสงส์ท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ
BDMS มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และดำเนินธุรกิจแบบครบวงจรตั้งแต่การป้องกันโรคไปจนถึงการฟื้นฟูหลังการรักษา นอกจากนี้ ยังได้รับอานิสงส์จากการเติบโตของการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ ส่งผลให้อัตราการเติบโตในช่วง 3-5 ปีข้างหน้ามีแนวโน้มน่าสนใจ ASPS ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมอิง DCF ที่ 36 บาท และให้คำแนะนำ "Outperform"