ITC โชว์ฟอร์มแกร่ง Q3/69 กำไรโตเด่น พร้อมลุย M&A หนุนอนาคตสดใส

สรุปไฮไลท์สำคัญ

บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 มีรายได้ 5,177 ล้านบาท เติบโต 6% QoQ และ 10% YoY โดยได้รับแรงหนุนหลักจากตลาดสหรัฐฯ และยุโรปที่เติบโตอย่างโดดเด่น ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 25.0% จากการปรับราคาขายและการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต แม้จะมีค่าใช้จ่าย M&A เข้ามา แต่ภาพรวมกำไรปกติยังคงเติบโตได้ตามเป้าหมาย

วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ

สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 บริษัทมีกำไรปกติอยู่ที่ 837 ล้านบาท เติบโต 15% QoQ และ 6% YoY แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการบริหารและขาย (SG&A) สูงกว่าปกติจากต้นทุนค่าขนส่งและค่าใช้จ่ายในการทำ M&A จำนวน 40 ล้านบาท แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดีกว่าที่คาดไว้ ทั้งนี้ ในส่วนของ 9 เดือนแรกของปี 2569 กำไรปกติคิดเป็น 70% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจหลักที่ยังคงขยายตัวได้ดีในตลาดต่างประเทศ

ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน

นักวิเคราะห์จาก บล.หยวนต้า มีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มธุรกิจ โดยคาดว่าในไตรมาส 4/2569 ผลประกอบการจะทรงตัว QoQ และเติบโต YoY แม้จะมีค่าใช้จ่าย M&A เพิ่มเติมอีกราว 60 ล้านบาท แต่จะถูกชดเชยด้วยการรวมงบการเงินของ Phelps ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเป็นต้นไป นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของรายได้ทั้งปีเป็น 14-17% (จากเดิม 8-11%) ในรูปเงินบาท ซึ่งเป็นสัญญาณบวกที่สำคัญต่อการเติบโตในระยะยาว

บทสรุปและคำแนะนำ

บล.หยวนต้า แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 21.50 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่า PER ที่ 17 เท่า ทั้งนี้ การลงทุนใน Phelps คาดว่าจะสร้าง Synergy ได้อย่างชัดเจนในปี 2568 และจะช่วยเพิ่มกำไรในปี 2567 ได้ราว 7-10% ปัจจุบันสถานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งอยู่ในระดับ Net Cash ซึ่งเอื้อต่อการขยายธุรกิจในอนาคต