STANLY โชว์กำไรไตรมาส 2 แกร่งเกินคาด รับอานิสงส์งานแม่พิมพ์หนุนรายได้

ผลประกอบการโดดเด่นเกินคาด

บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ STANLY ประกาศผลประกอบการงวด FY2Q27 (ก.ค.-ก.ย. 26) มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 568 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 21% แม้จะได้รับผลกระทบจากปัญหาน้ำท่วมในช่วงปลายไตรมาสที่ทำให้ลูกค้าหยุดผลิตชั่วคราว แต่บริษัทได้รับแรงหนุนสำคัญจากรายได้งานแม่พิมพ์รถยนต์ Mitsubishi Pajero ที่เข้ามาสูงถึง 516 ล้านบาท รวมถึงการรับรู้เงินปันผลจากบริษัทในเครือที่เข้ามาเร็วกว่ากำหนด

มุมมองโบรกเกอร์และคำแนะนำการลงทุน

บริษัทหลักทรัพย์ พาย (PI) วิเคราะห์ว่าแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง (FY2H27) รายได้ของ STANLY จะยังคงรักษาฐานได้เหนือระดับ 3,000 ล้านบาทต่อไตรมาส จากการรับรู้รายได้โมเดลใหม่และงานแม่พิมพ์ที่ยังมีเข้ามาต่อเนื่อง ทั้งนี้โบรกเกอร์ได้ให้คำแนะนำ “ถือ” เพื่อรับเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูง โดยประเมินราคาเหมาะสมไว้ที่ 241 บาท ซึ่งอ้างอิงวิธีคิดจากค่า PER ปี 2027 ที่ระดับ 9.5 เท่า โดยคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลปี 27 ไว้ที่ 22 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) ที่น่าสนใจถึง 9-10% ต่อปี

ข้อสังเกตด้านการดำเนินงานและต้นทุน

แม้รายได้จะเติบโตดี แต่กำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้อยู่ที่ 22.1% ซึ่งปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 22.9% เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่องผ่านการรวมศูนย์จัดซื้อและการปรับรูปแบบโรงงานเป็น Dark Factory เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต นอกจากนี้ยังมีแผนขยายตลาดแม่พิมพ์ไปต่างประเทศ เช่น ปากีสถานและอินเดีย รวมถึงการพัฒนาซอฟต์แวร์เพื่อขายให้กับกลุ่มบริษัทในเครือและคู่ค้า ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตในอนาคต

สรุปภาพรวมการเงิน

โดยรวมแล้ว STANLY ยังคงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคง โดยกำไรในช่วงครึ่งปีแรก (FY1H27) อยู่ที่ 929 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 47% ของกำไรทั้งปีที่คาดการณ์ไว้ที่ 1,942 ล้านบาท นักลงทุนที่เน้นการถือครองเพื่อรับกระแสเงินสดจากเงินปันผลยังคงได้รับความน่าสนใจจากนโยบายการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอของบริษัท โดยบริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 10 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 10 พ.ย. นี้)