เบทาโกรโชว์ฟอร์มแกร่งรับอานิสงส์ราคาสัตว์บกฟื้นตัว โบรกฯ เชียร์ซื้อเป้า 25 บาท

แนวโน้มกำไรสดใส

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์เอกซ์ (INVX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BTG โดยคงคำแนะนำ OUTPERFORM และให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 25 บาท ด้วยวิธี SOTP โดยมองว่าบริษัทมีความโดดเด่นที่สุดในกลุ่มผู้ประกอบธุรกิจสัตว์บก เนื่องจากมีโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง ทั้งนี้ราคาเป้าหมายดังกล่าวอ้างอิงบนระดับ PE ที่ 9-11 เท่า สำหรับธุรกิจอาหารสัตว์ ฟาร์ม และอาหาร

วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยหนุน

คาดการณ์กำไรปกติใน Q3/2026 อยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY แต่ พุ่งขึ้น 66% QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการฟื้นตัวของราคาสัตว์บกในประเทศและการกลับมาดำเนินงานตามปกติของฟาร์มไก่ ส่วนแนวโน้ม Q4/2026 คาดว่ากำไรจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องจากอุปสงค์ตามฤดูกาลในช่วงเทศกาลปีใหม่ สำหรับ รอบปี 2026 บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายที่ 3-7% แม้จะมีแรงกดดันจากต้นทุนกากถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้น แต่บริษัทได้มีการ ล็อกต้นทุนไว้จนถึงกลางปี 2027 ทำให้สามารถบริหารจัดการอัตรากำไรได้ดี

ข้อสังเกตด้านการลงทุน

ประเด็นที่น่าจับตาคือการเข้าลงทุนใน Freshket ซึ่งจะช่วยให้ BTG ขยายฐานสู่ธุรกิจ B2B e-commerce ได้อย่างรวดเร็วโดยมีความเสี่ยงต่ำ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่เปราะบางซึ่งอาจกระทบต่อกำลังซื้อ รวมถึงความเสี่ยงด้าน ESG โดยเฉพาะการจัดการของเสียที่บริษัทต้องเร่งปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานให้เป็นไปตามเป้าหมายระยะยาว

สรุปภาพรวม

โดยรวมแล้ว BTG ถือเป็นหุ้นที่ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการฟื้นตัวของราคาสุกรและไก่ไทย ซึ่งราคาได้เริ่มปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่ปลายเดือน ต.ค. หลังสถานการณ์น้ำท่วมคลี่คลายและเทศกาลกินเจสิ้นสุดลง ประกอบกับกลยุทธ์การขยายธุรกิจไปต่างประเทศและการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน ทำให้บริษัทมีแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจในระยะยาว