KBANK กำไรไตรมาส 3 ชะลอตัว เหตุรายได้ค่าธรรมเนียมและเงินลงทุนลดลง

ไฮไลท์สำคัญ

ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 12,720 ล้านบาท ลดลง 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงกดดันจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ปรับตัวลงตามภาวะตลาด ขณะที่ธนาคารยังคงคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีท่ามกลางความท้าทายของกลุ่มลูกค้า SME

เจาะลึกผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์ว่ากำไรที่ลดลงเกิดจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่หดตัว 12.3% QoQ จากกำไรการตีมูลค่าเงินลงทุนและเงินปันผลรับที่ลดลง รวมถึงรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรับตัวลงตามนโยบายธนาคารแห่งประเทศไทย อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยบวกชดเชยจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เติบโต 0.5% QoQ และการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่ลดลง 4.1% QoQ ทำให้ Cost to Income Ratio ทรงตัวอยู่ที่ 41.8% ทั้งนี้ หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 241 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าหุ้นจาก Prospective PBV ที่ 0.9 เท่า (รวมพรีเมียม 4% จากคะแนน ESG ระดับ AAA)

ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์และการดำเนินงาน

ธนาคารยังคงมีความระมัดระวังในการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 3.1% QoQ เพื่อรองรับความเสี่ยง โดยสัดส่วนหนี้เสีย (NPL) และลูกหนี้ Stage 2 ยังคงทรงตัวสะท้อนการคุมคุณภาพหนี้ที่แข็งแกร่ง สำหรับผลกระทบจากน้ำท่วม ผู้บริหารประเมินว่ามีผลกระทบต่อสินเชื่อรวมต่ำกว่า 5% และลูกหนี้ที่ต้องการความช่วยเหลือมีเพียง 1% ซึ่งถือว่า ไม่สร้างแรงกดดันต่องบการเงินอย่างมีนัยสำคัญ

สรุปภาพรวมและแนวโน้มปี 2569-2570

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะทรงตัว YoY แต่ลดลง QoQ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายด้านระบบ IT และค่าใช้จ่ายพนักงานตามฤดูกาล รวมถึงการเติบโตของสินเชื่อที่ยังจำกัด หยวนต้าคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 50,690 ล้านบาท เติบโต 2.3% YoY และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องอีก 4.2% ในปี 2570 โดยบริษัทมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงและยังคงเน้นการคัดกรองลูกค้าอย่างเข้มงวดเพื่อรักษาเสถียรภาพในระยะยาว