ข่าวสาร

PLANB เผชิญแรงกดดันต้นทุนดอกเบี้ยในไตรมาส 3/69 โบรกฯ มองเป็นจุดพักก่อนฟื้นตัวแรงในไตรมาส 4

PLANB P/E 33.89 YIELD 2.50

8 วัน 08:38 น. 0 ความเห็น

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรไตรมาส 3/69 ชะลอตัวจากภาระดอกเบี้ย

บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB เผชิญกับความท้าทายในไตรมาส 3/2569 โดยโบรกเกอร์ GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 271 ล้านบาท ลดลง 8.8% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 6.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นจากการกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนใน COM7 แม้ว่าธุรกิจหลักอย่างสื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) และการตลาดแบบมีส่วนร่วม (Engagement Marketing) จะยังคงมีการเติบโตอยู่ก็ตาม

วิเคราะห์เจาะลึก: ผลประกอบการและปัจจัยบวกในอนาคต

ในส่วนของรายได้จากสื่อ OOH คาดว่าจะอยู่ที่ 1,898 ล้านบาท โดยอัตราการใช้สื่อ (Utilization) ปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 73% เนื่องจากแบรนด์สินค้าต่างๆ เร่งทำแคมเปญไปในช่วงไตรมาส 2/69 อย่างไรก็ตาม GLOBLEX มองว่าไตรมาส 4/69 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ (Turning Point) ของบริษัท เนื่องจากจะได้รับรู้รายได้จากเงินลงทุนใน COM7 เต็มไตรมาส ประกอบกับเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจสื่อและธุรกิจมวยไทย RWS ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรให้กลับมาเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนและจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ข้อสังเกต: การปรับคำแนะนำและมุมมองด้านราคา

GLOBLEX ได้ปรับราคาเป้าหมายของ PLANB ขึ้นจาก 7.50 บาท เป็น 7.90 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าแบบ SoTP (Sum-of-the-Parts) เพื่อสะท้อนถึงการเติบโตจาก Synergy ของ COM7 และ iCare ในอนาคต อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ได้ ปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" (HOLD) เนื่องจากราคาหุ้นในปัจจุบันได้ปรับตัวขึ้นมาสะท้อนการเติบโตที่คาดหวังไปมากแล้ว และไม่มีส่วนต่าง (Upside) เหลือให้เข้าลงทุนในระยะสั้น

บทสรุป: แนวโน้มระยะยาวที่ยังสดใส

แม้ในระยะสั้น PLANB จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น แต่ในภาพรวม GLOBLEX ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อโมเดลธุรกิจของบริษัทที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่งจากธุรกิจสื่อหลัก และมีปัจจัยหนุนใหม่ๆ จากการขยายการลงทุนใน COM7 และ iCare ซึ่งจะช่วยสร้างการเติบโตในระยะยาว นักลงทุนควรติดตามจังหวะการเข้าลงทุนที่เหมาะสมหรือรอสัญญาณการส่งมอบ Synergy ที่เร็วกว่าคาดการณ์