บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CPF กำไรหลัก Q4/67 พุ่งเกินคาด! บัวหลวงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 68
P/E 10.64 YIELD 3.96 ราคา 25.25 (1.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: CPF กำไรหลักแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์
บล.บัวหลวง (BLS) ระบุว่า CPF รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 4.17 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 5.97 พันล้านบาท สูงกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นและส่วนแบ่งกำไรจาก CPALL และ CTI ทาง BLS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 39% และปรับราคาเป้าหมายเป็น 31.00 บาท
รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้ม:
CPF รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 4.17 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 5.97 พันล้านบาทในไตรมาส 4/67 เทียบกับขาดทุนหลัก 6.95 พันล้านบาทในไตรมาส 4/66 และกำไรหลัก 6.65 พันล้านบาทในไตรมาส 3/67 กำไรหลักมากกว่าที่ BLS คาดที่ 3.9 พันล้านบาท และมากกว่าตลาดคาดที่ 4.1 พันล้านบาท การพลิกกลับ YoY เป็นกำไรหลัก เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเป็น 15.7% ในไตรมาส 4/67 จาก 9.2% ในไตรมาส 4/66 โดยหลักมาจากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ราคาเนื้อสัตว์ในประเทศไทยและต่างประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น และธุรกิจสัตว์น้ำในประเทศไทยและต่างประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นที่ 3.9 พันล้านบาทในไตรมาส 4/67 เทียบกับส่วนแบ่งกำไร 943 ล้านบาทในไตรมาส 4/66 เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CPALL และ CTI ในไตรมาส 4/67
BLS คาดว่ากำไรหลักจะเพิ่มขึ้น YoY และปรับตัวดีขึ้น QoQ ในไตรมาส 1/68 ปัจจัยบวกที่หนุนการเติบโตของกำไรหลักได้แก่ราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้นในประเทศไทย เวียดนาม และต่างประเทศ
การเปลี่ยนแปลงประมาณการและคำแนะนำ:
BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 39% สะท้อนถึงลักษณะวัฏจักรของธุรกิจ ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ด้วยวิธี SOTP ของ BLS ปรับขึ้นเป็น 31.0 บาท/หุ้น (จากเดิม 30 บาท) อิงจาก PER ปี 2568 ที่ 12.0 เท่า
สรุป: คำแนะนำ "ซื้อ"
BLS ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น CPF โดยให้เหตุผลว่าเป็นหุ้นที่ BLS ชอบมากที่สุดในกลุ่มปศุสัตว์ อิงจากความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นในปี 2568