บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BLS มอง CPN กำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด แนะ "ถือ" หวั่น SG&A ฉุด
P/E 12.94 YIELD 4.35 ราคา 48.25 (1.05%)
ไฮไลท์สำคัญ:
BLS Research มีมุมมองเชิงลบเล็กน้อยต่อแนวโน้มกำไรของ CPN ในไตรมาส 4/2567 โดยกำไรสุทธิอยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่ BLS คาดไว้ 8% และต่ำกว่า consensus 13%
รายละเอียดผลประกอบการ:
กำไรสุทธิ Q4/2567 ลดลง 6% QoQ และ 10% YoY เนื่องจาก 1) มีค่าใช้จ่ายการจัด event และการทำการตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก 2) มีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษครั้งเดียว 300 ล้านบาท หากกำไรปกติเป็นไปตามคาด จะคิดเป็น 99% ของประมาณการกำไรทั้งปีของ BLS
ข้อสังเกต:
BLS มองว่าแนวโน้มกำไร Q4/2567 ที่อ่อนแอกว่าคาด มาจาก %SG&A/sales ที่ขยับขึ้น ภายใต้บรรยากาศการใช้จ่ายที่ไม่คึกคัก CPN อาจต้องจัดกิจกรรมกระตุ้นการใช้จ่ายมากขึ้น ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2568 มีความเสี่ยงที่จะต่ำกว่าที่คาดไว้
คำแนะนำ:
BLS แนะนำ "ถือ" โดยทุก 50 bps ของ %SG&A/sales ที่สูงกว่าที่ BLS คาดไว้ที่ 17.1% (ปี 2567 คาดที่ 18.1%) จะกระทบกำไรลง 1%