ข่าวสาร

SYNNEX โชว์ศักยภาพแกร่ง โบรกฯ มองอนาคตสดใส เคาะราคาเป้าหมาย 11.70 บาท

SYNEX P/E 9.28 YIELD 5.25

1 อาทิตย์ 19:13 น. 0 ความเห็น

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SYNEX ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในกลุ่มเทคโนโลยี โดยนักวิเคราะห์จาก FSSIA ได้คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ไปอยู่ที่ 11.70 บาท โดยมองว่าระดับราคาปัจจุบันมี Margin of Safety ที่เหมาะสม และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูดถึง 5.7% ต่อปี

เจาะลึกทิศทางธุรกิจและการเติบโต

นักวิเคราะห์ประเมินว่ากำไรสุทธิของ SYNEX จะเติบโตเฉลี่ย 10.6% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี 2569-2571 โดยในปี 2569 คาดกำไรจะเติบโตโดดเด่นถึง 18.7% จากการขยายตัวของยอดขายสินค้าไอทีเชิงพาณิชย์และการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) แม้จะเผชิญความท้าทายจากเทรนด์ผู้ผลิตขายตรงสู่ผู้บริโภค (V2C) แต่บริษัทได้ปรับตัวเชิงรุกผ่าน 3 กลยุทธ์หลัก ได้แก่ 1) การสร้างระบบนิเวศมือถือ (Mobile Ecosystem) เพื่อรองรับการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ 2) การมุ่งเน้นสินค้าไอทีเชิงพาณิชย์ที่มีอัตรากำไรสูง และ 3) การขยายสู่ธุรกิจใหม่ เช่น โซลาร์เซลล์และบริการคลาวด์

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ในส่วนของผลประกอบการรายไตรมาส คาดว่ากำไรหลักในไตรมาส 3/2569 จะอยู่ที่ 199 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y) โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายกลุ่มไอทีเชิงพาณิชย์ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น เช่น การฟื้นตัวของตลาด PC ที่ล่าช้ากว่าคาด, รอบการเปลี่ยนสมาร์ทโฟนที่ช้าลง และความผันผวนของค่าเงิน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อประมาณการกำไรได้ แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและแนวโน้มหนี้สินต่อทุน (Net D/E) ที่มีทิศทางลดลง ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นสูงในการดำเนินงาน

บทสรุปการลงทุน

FSSIA วิเคราะห์ว่า SYNEX มีความน่าสนใจด้วยมูลค่าหุ้นที่ยังไม่แพง (Undemanding Valuation) โดยซื้อขายที่ P/E ปี 2570 เพียง 9.6 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม ทั้งนี้ การปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงและการบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโออย่างมืออาชีพ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนการเติบโตของกำไรในระยะยาว พร้อมทั้งยังคงรักษาความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอให้กับผู้ถือหุ้นได้เป็นอย่างดี