ข่าวสาร

SYNEX โชว์แกร่งกำไร Q3 เติบโตสวนทางรายได้ พร้อมเดินหน้าลุยธุรกิจ Solution เต็มสูบ

SYNEX P/E 9.28 YIELD 5.25

2 อาทิตย์ 19:14 น. 0 ความเห็น

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น SYNEX โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 11.20 บาท มองว่าบริษัทมีความสามารถในการบริหารจัดการ Product Mix และควบคุมค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ในระยะสั้นจะเผชิญกับข้อจำกัดด้านซัพพลายสินค้า Apple แต่การรุกขยายธุรกิจกลุ่ม Commercial และบริการ Solution จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ช่วยหนุนการเติบโตของกำไรอย่างยั่งยืนในระยะยาว

วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ

คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 198 ล้านบาท เติบโต +11% YoY และ +0.7% QoQ แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย แต่ได้รับแรงหนุนจากยอดขายกลุ่ม Commercial ที่เติบโตโดดเด่นถึง +47% YoY รวมถึงกลุ่ม Gaming ที่ขยายตัวได้ดี ช่วยชดเชยยอดขายสินค้า Apple ที่ขาดแคลนได้เป็นอย่างดี ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 4.00% จากการปรับสัดส่วนสินค้ามาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น สำหรับไตรมาส 4/2569 คาดว่ารายได้จะฟื้นตัวตามฤดูกาลและมียอดส่งมอบสินค้าค้างจากไตรมาสก่อนหน้าเข้ามาเสริม

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

บริษัทมีการปรับกลยุทธ์มุ่งเน้นธุรกิจ Solution และบริการมากขึ้น เช่น การขาย Hardware ร่วมกับ Software และบริการ Device as a Service เพื่อยกระดับมาร์จิ้นรวม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวัง ปัจจัยเสี่ยงจากภาวะสินค้าขาดแคลน (Memory Shortage) ซึ่งอาจกดดันกำลังซื้อของผู้บริโภคและภาคธุรกิจ รวมถึงภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อโดยรวมในตลาด Consumer

สรุปคำแนะนำการลงทุน

LHS ประเมินว่าระดับราคาหุ้นปัจจุบันที่ 9.55 บาท ยังคงมีความน่าสนใจ โดยมี Upside ถึง 17% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ 11.20 บาท (อิง PER ปี 2570 ที่ 12 เท่า) การที่บริษัทสามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดีท่ามกลางความท้าทายด้านซัพพลาย สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในการบริหารจัดการภายในและการปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตของกำไรในระยะยาว