บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CPN กำไรหลัก Q4/67 ทะลุเป้า! โต 14% YoY บัวหลวงแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 58 บาท
P/E 12.94 YIELD 4.35 ราคา 48.25 (1.05%)
รายละเอียดผลประกอบการ: รายได้และกำไรที่เติบโต
รายได้จากธุรกิจหลักในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 13,361 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 9% QoQ โดยธุรกิจพื้นที่เช่าและอาหารเติบโต 6% YoY จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่ง ได้แก่ Central นครสวรรค์ และ Central นครปฐม ธุรกิจโรงแรมมีรายได้ 550 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY และ 17% QoQ ในขณะที่ยอดโอนธุรกิจอสังหาฯ รวมอยู่ที่ 1,976 ล้านบาท ลดลง 10% YoY แต่เพิ่มขึ้น 99% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 54.5% ลดลงเล็กน้อยจาก 55.5% ในไตรมาส 4/66 และ 56.8% ในไตรมาส 3/67 เนื่องจากการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นในธุรกิจอสังหาฯ และพื้นที่เช่า
ข้อสังเกต: แนวโน้มและประมาณการ
บัวหลวงคาดการณ์ว่า CPN จะรายงานกำไรไตรมาส 1/68 ที่ลดลง YoY และ QoQ เนื่องจากการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นในธุรกิจอสังหาฯ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บัวหลวงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ตามเดิมที่ 16,901 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียง 1% YoY โดยคาดการณ์รายได้ขยายตัว 6% ในปีนี้
สรุป: คำแนะนำและปัจจัยที่ต้องพิจารณา
แม้ว่าตลาดมีแนวโน้มตอบรับเชิงบวกต่อผลประกอบการไตรมาส 4/67 ที่แข็งแกร่งกว่าคาดของ CPN แต่บัวหลวงยังคงคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากแนวโน้มยอดขายธุรกิจอสังหาฯ ที่อ่อนตัวและการปรับปรุงศูนย์การค้าในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขาย ทั้งนี้ บัวหลวงได้ประเมินราคาเป้าหมายของ CPN ไว้ที่ 58.00 บาท