บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MEGA กำไร Q4 พุ่ง 35% แต่ KSS ยังคงเป้า 37 บาท รอทบทวนหลังประชุมนักวิเคราะห์
P/E 15.01 YIELD 4.71 ราคา 34.00 (0.00%)
รายละเอียดผลประกอบการ: อัตรากำไรขั้นต้นหนุนกำไรหลักโต
กำไรหลักของ MEGA ใน 4Q24 เติบโต 3% YoY เนื่องจากการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นถึง 13.3ppt YoY จากการเติบโตของธุรกิจแบรนด์เนมที่ทำกำไรได้ดีกว่า (+7% YoY) ในขณะที่ธุรกิจจัดจำหน่ายที่มีอัตรากำไรต่ำหดตัว (-33% YoY) ยอดขายโดยรวมลดลงเนื่องจากยอดขายในธุรกิจจัดจำหน่ายลดลงอย่างมากในเมียนมาร์ ซึ่งเป็นตลาดหลัก
ข้อสังเกต: เมียนมาร์ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก
KSS มองว่าการลดลงของรายได้จากการจัดจำหน่ายในเมียนมาร์ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก แม้ว่าการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นจะเป็นปัจจัยบวก KSS กำลังอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการและจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์
สรุป: ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ต้องจับตาเมียนมาร์
KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" MEGA โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 37 บาท อิงจาก P/E ปี 2025F ที่ 11.8x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -1.5SD อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากสถานการณ์ในเมียนมาร์อย่างรอบคอบ