Bluebik Group ปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ รับอานิสงส์ AI หนุนกำไรโตแกร่ง

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST ปรับคำแนะนำหุ้น Bluebik Group (BBIK) ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยมองว่าเป็นโอกาสทองในการเข้าลงทุน เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงแรงถึง 19% ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ทั้งที่ความต้องการด้าน AI ยังคงแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง ซึ่งตลาดอาจมองข้ามปัจจัยบวกนี้ไป

เจาะลึกประมาณการและปัจจัยหนุน

MST ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 ขึ้น 7% โดยคาดการณ์ว่ากำไรหลักในครึ่งปีหลัง (2H69) จะเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และพุ่งขึ้น 35% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) ปัจจัยหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งขึ้นสู่ระดับ 54% จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการเลือกรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งมีอัตรากำไรสูง โดยคาดว่ากำไรหลักรายไตรมาสจะทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 4 (4Q69) ทั้งนี้ MST ได้กำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 23.70 บาท อิงค่า P/E ปี 2570 ที่ 12 เท่า

ข้อสังเกตด้านการลงทุน

ปัจจุบัน BBIK มีค่า P/E ล่วงหน้า 1 ปี อยู่ที่เพียง 9.7 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีถึง 1.3 SD สะท้อนว่าราคาหุ้นค่อนข้างถูก อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของดีล M&A อย่างใกล้ชิด หากการตรวจสอบสถานะกิจการ (Due Diligence) สำเร็จภายในไตรมาส 1 ปี 2570 จะถือเป็นอัพไซด์สำคัญต่อประมาณการกำไรในปี 2570-2571 แต่หากดีลไม่สำเร็จ บริษัทก็ยังสามารถเติบโตจากธุรกิจเดิม (Organic Growth) ได้อย่างแข็งแกร่งโดยคาดว่าจะเติบโตมากกว่า 10% จากความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้น

สรุปภาพรวม

BBIK ถือเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและได้รับอานิสงส์โดยตรงจากกระแส AI ที่กำลังมาแรง การปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ของ MST ในครั้งนี้สะท้อนถึงความมั่นใจในศักยภาพการทำกำไรที่กำลังเข้าสู่ช่วงขาขึ้น โดยเฉพาะใน 2H69 และ 4Q69 ที่คาดว่าจะเห็นการเติบโตที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความผันผวนของราคาและติดตามความคืบหน้าของกลยุทธ์การควบรวมกิจการซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัทในอนาคต