KS ปรับคำแนะนำ RBF เป็น ซื้อ รับแรงหนุนธุรกิจต่างประเทศโตแกร่ง

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น RBF โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท พร้อมปรับคำแนะนำจากเดิม "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 5.70 บาท ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพในการฟื้นตัวของธุรกิจต่างประเทศและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

เจาะลึกทิศทางธุรกิจและกำไร

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/2569 คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 165 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการเติบโตของตลาดต่างประเทศที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องและแข็งแกร่ง ทั้งนี้ RBF มุ่งเน้นการเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง เช่น กลุ่มแป้งประกอบอาหารและกลุ่มกลิ่นผสมอาหาร ในส่วนของตลาดในประเทศคาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวแต่ยังไม่กลับสู่ระดับสูงสุดเดิม สำหรับโรงงานใหม่ในประเทศจีนคาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องได้ในช่วงไตรมาส 4/2569 ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อการเติบโตของรายได้และกำไรในอนาคต

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

แม้ภาพรวมการเติบโตจะดูสดใส แต่ยังมีประเด็นที่ต้องจับตาคือ แรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบ ที่ยังคงเป็นปัจจัยท้าทาย อย่างไรก็ตาม ทางโบรกเกอร์มองว่าบริษัทได้บริหารจัดการต้นทุนส่วนใหญ่ของปี 2569 ไว้เรียบร้อยแล้ว นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะรักษาเสถียรภาพได้ในระดับประมาณ 38% โดยในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 ทำได้ที่ 38.4% ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าพอใจท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความผันผวน

บทสรุปการลงทุน

KS มองว่า RBF เป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเข้าลงทุน เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ประกอบกับแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนขึ้นจากธุรกิจต่างประเทศและการขยายกำลังการผลิตใหม่ ทั้งนี้ได้คงประมาณการกำไรไว้ตามเดิม โดยเชื่อมั่นว่ากลยุทธ์การเน้นสินค้ามาร์จิ้นสูงและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพจะช่วยผลักดันให้ผลประกอบการของ RBF เติบโตได้อย่างยั่งยืน