SC รุกตลาดแนวราบเต็มสูบ มั่นใจผ่านจุดต่ำสุดพร้อมเร่งเครื่องทำกำไรปลายปี

ไฮไลท์สำคัญ: ตลาดแนวราบฟื้นตัวและกลยุทธ์เชิงรุก

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินว่าธุรกิจแนวราบของ SC ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยคาดว่า 3Q69 จะชะลอตัวเล็กน้อยก่อนจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอย่างโดดเด่นใน 4Q69 ซึ่งจะเป็นช่วงพีคของปีจากการเปิดโครงการใหม่และการทำตลาดเชิงรุก โดยบริษัทตั้งเป้าปิดการขายโครงการแนวราบ 19 แห่งภายในปีนี้ พร้อมชูแนวคิด “Live and Learn Home” เพื่อตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ผู้อยู่อาศัยที่เปลี่ยนไป

วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ

ในช่วง 1H69 บริษัทเผชิญความท้าทายจากกำลังซื้อที่เปราะบางและการแข่งขันสูง ส่งผลให้ยอดขายกลุ่มแนวราบลดลง 37% yoy อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ใน 2H69 ที่มีการเปิดโครงการแนวราบใหม่ 3 แห่ง มูลค่า 2.85 พันล้านบาท และการเปิดตัวคอนโดมิเนียมใหม่ 2 แห่ง มูลค่ารวม 2.55 หมื่นล้านบาท จะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติทั้งปี 2569 อยู่ที่ 1.68 พันล้านบาท เติบโต 30% yoy นอกจากนี้ ด้าน ESG ของ SC ยังอยู่ในเกณฑ์แข็งแรง โดยเฉพาะด้านธรรมาภิบาล (Governance) และสังคม (Social) ที่โดดเด่น

ข้อสังเกตด้านการลงทุนและปัจจัยเสี่ยง

นักวิเคราะห์ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 2.96 บาท (อิง PER 7 เท่า) โดยมองว่า Valuation มีความน่าสนใจด้วยระดับ PER เพียง 5 เท่า และให้ Dividend Yield สูงถึง 7-8% ต่อปี ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) ที่อาจส่งผลต่อต้นทุนการก่อสร้าง รวมถึงการบริหารจัดการกระแสเงินสดและหนี้สินในช่วงที่เศรษฐกิจยังมีความผันผวน

สรุปภาพรวมการเติบโต

การเติบโตของ SC ในช่วงครึ่งปีหลังได้รับแรงหนุนจากการส่งมอบโครงการ COBE รัชดา-พระราม 9 ใน 3Q69 และการเร่งตัวของยอดขายใน 4Q69 ซึ่งเป็นปัจจัยบวกหลักที่ผลักดันกำไรให้เป็นไปตามเป้าหมาย แม้ 1H69 จะมีผลประกอบการที่อ่อนตัวลง แต่ด้วยแผนการตลาดเชิงรุกและการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือที่มีประสิทธิภาพ ทำให้แนวโน้มในระยะยาวของบริษัทยังคงมีความแข็งแกร่งและน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผล