SCC รับข่าวดีรอบด้าน โบรกฯ ชี้เป้า 312 บาท ลุ้นฟื้นตัวแกร่ง

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC ได้รับปัจจัยบวกหนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากการเตรียมจัดตั้งบริษัทร่วมทุน (JV) ระหว่าง SCGC และ PTTGC เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน รวมถึงการกลับมาเดินเครื่องโรงงาน Rayong Olefins (ROC) ที่จะช่วยลดต้นทุนคงที่และชดเชยผลกระทบจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน MOC ในช่วงไตรมาส 4/2569 ได้เป็นอย่างดี

มุมมองนักวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส (FSSIA) คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 312 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าแบบ SoTP (Sum-of-the-Parts) โดยนักวิเคราะห์มองว่าการฟื้นตัวของกำไร SCC จะมีความชัดเจนมากขึ้นจากธุรกิจเคมิคอลส์ (SCGC) และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ (SCGP) รวมถึงการปรับตัวของธุรกิจซีเมนต์และผลิตภัณฑ์ก่อสร้างที่สอดรับกับสภาพตลาดปัจจุบัน นอกจากนี้ บริษัทยังมุ่งเน้นการลดภาระหนี้สิน (Deleveraging) ซึ่งช่วยให้ฐานะทางการเงินมีความแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

ในส่วนของธุรกิจเคมิคอลส์ ตลาดเอทิลีนโลกยังคงอยู่ในภาวะตึงตัว ซึ่งจะช่วยหนุนส่วนต่างราคา (Spread) ให้อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องไปจนถึงปี 2570 สำหรับการกลับมาเปิดโรงงาน ROC ในเดือนกันยายน 2569 จะช่วยลดภาระต้นทุนคงที่ได้ประมาณ 150 ล้านบาทต่อเดือน ขณะที่การรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้มากกว่า 100 ล้านบาทต่อปี ทั้งนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรหลักปี 2569 ไว้ที่ 26,608 ล้านบาท เติบโตสูงถึง 89% เมื่อเทียบกับปีก่อน

สรุปภาพรวมการลงทุน

แม้ว่าตลาดก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ในประเทศจะยังคงชะลอตัว แต่ SCC ยังได้รับโอกาสจากการลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) รวมถึงการขยายตัวของซีเมนต์คาร์บอนต่ำที่ช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันระยะยาว โดยรวมแล้วแนวโน้มผลประกอบการของ SCC มีทิศทางการฟื้นตัวที่ชัดเจนและต่อเนื่อง โดยคาดว่ากำไรในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 จะคิดเป็นเกือบ 70% ของประมาณการทั้งปี