TU เข้าสู่ยุคเก็บเกี่ยวผลกำไร โบรกฯ มองเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญหนุนหุ้นน่าจับตา

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU กำลังก้าวเข้าสู่รอบกำไรใหม่ที่แข็งแกร่ง หลังจากสิ้นสุดช่วงการปรับโครงสร้างองค์กร โดยโบรกเกอร์ บัวหลวง (BLS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายที่ 15.6 บาท โดยมองว่าปี 2570 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่บริษัทจะเปลี่ยนผ่านจากการลงทุนสู่การเก็บเกี่ยวผลประโยชน์อย่างเต็มตัว

เจาะลึกทิศทางธุรกิจและกำไร

จากการวิเคราะห์ของ BLS ระบุว่า TU มีปัจจัยภายในที่แข็งแกร่งในการขับเคลื่อนกำไร โดยไม่ต้องพึ่งพาปัจจัยภายนอกเพียงอย่างเดียว กลยุทธ์หลัก 3 ด้านคือ การขยายรายได้ การเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน และการบริหารงบลงทุนอย่างมีวินัย โดยเฉพาะการลดสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ซึ่งหากลดลงได้ทุก 1% จะช่วยเพิ่มกำไรได้ถึง 11% นอกจากนี้ การเพิ่มสัดส่วนสินค้าแบรนด์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า OEM จะช่วยหนุนยอดขายให้เติบโตได้ตามเป้าหมาย 4% ต่อปี ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรปี 2573 อาจมีอัพไซด์เพิ่มขึ้นถึง 30% สู่ระดับ 7.9 พันล้านบาท หากบริษัททำได้ตามเป้าหมายการบริหารจัดการภายใน

ข้อสังเกตด้านการเงินและประสิทธิภาพ

ในส่วนของสถานะทางการเงิน บริษัทมีแผนการบริหารจัดการหนี้สินประมาณ 2 หมื่นล้านบาทที่จะครบกำหนดในช่วงปลายปี 2569 ถึงต้นปี 2570 ซึ่งเป็นโอกาสในการลดต้นทุนการรีไฟแนนซ์ นอกจากนี้ การควบคุมงบลงทุน (Capex) ให้กลับสู่ระดับปกติที่ต่ำกว่า 5 พันล้านบาท จะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดและสภาพคล่องให้ดียิ่งขึ้น ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/69 ถือเป็นจุดสิ้นสุดของการเปลี่ยนผ่าน และคาดว่าโครงการปรับโครงสร้างของ ITC จะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งแรกของปี 2570 ซึ่งจะส่งผลบวกต่อภาพรวมกำไรของกลุ่มให้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

บทสรุปการลงทุน

โดยรวมแล้ว TU ถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจในฐานะหุ้นที่มีแนวโน้มฟื้นตัวของกำไรอย่างชัดเจน โดยโบรกเกอร์ประเมินว่าการดำเนินงานเชิงพาณิชย์และการบริหารจัดการภายในที่มีประสิทธิภาพ จะช่วยลดความผันผวนจากราคาปลาทูน่าและปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคได้ดีขึ้น ส่งผลให้ ROE มีโอกาสฟื้นตัวกลับมาใกล้ระดับ 15% ในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่สนับสนุนให้ TU กลับมาเป็นหุ้นที่น่าจับตาในตลาดหลักทรัพย์อีกครั้ง